El estado actual de la economía: el comienzo de la 2ª Recesión Global


A continuación voy a hacer una recapitulación de la situación actual (datos de Julio) de la economía global, en particular de las "economía real" más que de los aspectos financieros, al objeto de dilucidar a dónde está yendo el sistema económico y si es cierto lo que apuntaba en algún que otro post anterior, en el sentido de que el mundo, la economía global, se dirige a una 2ª recesión

Empezaré por los índices de producción industrial de las principales economías del mundo, que son las que indican la tendencia de la economía real y que son más fiables que los índices bursátiles u otros indicadores de actividad, ya que, aunque muchas veces se dice que estamos en sociedades "post-industriales" lo cierto es que la base del consumo son los productos industriales y los índices de producción son los que recogen más claramente la evolución del resto de la economía

Los datos y gráficos que usaré han sido compilados por Markit Economics, HSBC, JP Morgan y el ISM (Institute for Supply Management), que son las compañías y organismos que se encargan de recopilar los Indices de Producción Industrial de los diferentes países y regiones del mundo

Empezaré por los datos de España, que son los que nos "tocan" más de cerca:

a) Evolución Indice Producción Industrial de España


Recuerdo que si el índice PMI desciende por debajo de 50, significa que el índice de actividad está bajando (contrayéndose), y ya hace varios meses que eso es lo que lleva ocurriendo en España, pero es que, como indica el texto resumen (sobre el gráfico anterior), la caída se está acelerando, tanto de los nuevos pedidos como de la producción, a pesar del presunto abaratamiento de costes salariales de los últimos años (me temo que ese no es el problema fundamental como he comentado hasta la saciedad en otros artículos)

Adjunto algunos textos que acompaña el informe que hablan por sí solos:


Los indicadores en general (nuevos pedidos, producción, pedidos para la exportación, empleo, etc...) se contrajeron a ritmos no vistos desde hace 2 años, es decir, vamos hacia los valores de la recesión de 2009

Como veremos más abajo, esta tendencia no es exclusiva de España, sino que es global, y ahora, al contrario de hace 2 años, afecta también a los países emergentes, que eran los que estaban sosteniendo la demanda y la producción mundial

Veremos el Indice de Producción Industrial a escala Global:


El gráfico anterior lo dice todo, el valor del índice PMI ha adquirido un valor muy cercano a 50 (frontera entre la contracción y la expansión), y similar a los de mediados del 2009, es decir, la producción está estancada y acercándose al ritmo recesivo (la pendiente es clara en los últimos meses)

Veamos lo que dice JP Morgan respecto a la evolución del índice anterior:


Es decir, tenemos el valor del PMI global más bajo desde Julio 2009, y la caída ha sido bastante brusca desde el "pico" de hace 5 meses

Este es un índice agregado, veremos como hay varios países que ya están en zonas de recesión y otros que, aunque no están en zona de recesión está bajando su índice de actividad

Veremos el estado actual del índice PMI en la principal economía mundial: USA


Adjunto el texto resumen del informe del ISM sobre el gráfico anterior:


Como se ha comentado con anterioridad, el nivel por encima de 50 indica expansión, y por debajo contracción, y ese índice en USA tiene un valor de 50,9, lo que quiere decir que está al borde de la contracción, lo cual concuerda con la tendencia global general
Del gráfico anterior puede verse que este índice ha tenido valores muy altos en los meses precedentes, ayudando al PIB y la recuperación (débil) que hemos visto en los últimos 2 años, pero ahora está cayendo en picado

Por otro lado puede observarse los valores bajos y decrecientes de este índice, antes incluso de la crisis de finales de 2008, lo cual muestra una tendencia sostenida de los años previos que indican el impacto de la globalización en la industria americana y como la economía de ese país se fue haciendo cada vez más dependiente del consumo y del crédito y menos de la producción industrial, que como todos sabemos, está deslocalizada en su mayor parte a los "paraísos laborales" de los países emergentes, que complementan la otra cara de los "paraísos fiscales" a los que la dinámica de la globalización tanto ayuda

Seguiremos ahora revisando los Indices de Producción Industrial de los países emergentes, que hasta la fecha, estaban "tirando" del crecimiento mundial (el famoso "desacoplamiento") y parecía que tenían una dinámica ya autónoma e independiente de la de los países desarrollados

Comenzando por China


El texto resumen que hay sobre el gráfico anterior indica las conclusiones que pueden sacarse de gráfico: al bajar del nivel 50, el índice indica que la actividad industrial está en una senda contractiva, y sobre todo los nuevos negocios van decayendo
Esto es indicativo de que los estímulos económicos que estaba aplicando el gobierno chino, que básicamente han generado una burbuja inmobiliaria inmensa (ver este post al respecto), están comenzando a perder su efecto, y al no reactivarse el consumo en los países desarrollados (sobre todo en USA), esto está ya empezando a afectar muy negativamente a la actividad industrial, que recordemos, es la base de la economía china

Hay otros países emergentes que también estaban teniendo un fuerte crecimiento, ni que decir tiene que ese crecimiento estaba apoyado, en gran parte, en la demanda china, especialmente fuerte en los sectores de materias primas

Veamos el caso de Brasil:

La producción tiene su mayor caída en 27 meses, es decir, de nuevo vemos el "espectro" del 2009 también en los indicadores de este país, que siguen en fase contractiva (recesiva)

La India:

La India es de los pocos países donde el índice se encuentra aún bastante por encima del 50, lo que significa que aún está en su fase expansiva, no obstante, empieza a disminuir también, aunque de todos los países es el que tiene un índice más saludable

Por otro lado veremos ahora el índice PMI del país más grande y poderoso de la Eurozona: Alemania


El índice tiene una caída en picado y está muy poco por encima del 50, es decir, la producción industrial está estancada, y como se menciona en el texto resumen, los nuevos pedidos han caído a valores de Junio 2009, y la caída de las ventas a la exportación son las mayores en 2 años; todo ello es debido a la bajada de la demanda de los países emergentes, que era dónde estaban creciendo más las ventas de los productos industriales alemanes en los últimos 2 años, y la "suerte" económica de esos países, como ser ha comentado, se está agotando

Por otro lado Alemania tiene una fuerte dependencia de la producción industrial, y más exactamente de las exportaciones industriales (ver la caída del PIB alemán de principios de 2009), por lo que es de esperar que su economía sufra un fuerte "shock" por esta causa, y, por tanto, es de esperar que esto agrave la crisis de deuda soberana Europea, ya que los alemanes más que nunca van a priorizar los problemas de su propio país respecto a los de la periferia, esto contribuirá más a aumentar los problemas económicos y políticos de la Eurozona, y hace cada vez menos probable que el Euro sobreviva a todas estas tensiones, al primar más que nunca los intereses nacionales sobre los del conjunto

Veremos el caso de UK, que aunque no pertenezca a la Eurozona, es un país muy importante en la economía mundial y cuya crisis pasa bastante desapercibida (no tiene los problemas de deuda soberana):


El índice ha bajado de 50, y su declive ha sido rapidísimo en los últimos meses (ver la pendiente de la curva anterior), por lo que es de esperar que la tendencia se refuerce en los próximos meses, como se dice en el texto, hay una caída de la demanda interior (probablemente debida a las nuevas políticas de austeridad), y se detectan pérdidas de empleos que no se daban desde Marzo 2010. Todo apunta a que UK va a sumergirse en una recesión bastante fuerte pronto

Si analizamos otra economía fuerte de la Eurozona, como la de Francia:

La tendencia es parecida a la del resto de países desarrollados, con disminuciones de pedidos que se acercan a los de hace 2 años el índice de alrededor de 50 indica que la producción industrial francesa se ha estancado y la pendiente es fuertemente decreciente

Por último vamos a ver el índice PMI para Grecia, al objeto de ver si la aplicación de las draconianas medidas de austeridad impuestas por la UE y el FMI han conseguido cambiar el "modelo productivo" y hacer más competitiva la industria griega, y por tanto, por esta vía, poder pagar las deudas pendientes con el exterior:


Veamos un texto que acompañaba la gráfica anterior:



En el resumen que hay sobre el gráfico explica bastante bien la situación:
  •  Las condiciones en el sector industrial en Grecia continuaron empeorando en Julio (índice PMI muy por debajo de 50), viniendo ya de una situación muy mala los meses previos (el índice ha pasado de 45,5 a 45,2)
  • Producción, pedidos y empleos han caído de nuevo en Julio, mientras la confianza de los consumidores y en los negocios permanece baja
  • Los nuevos pedidos para la exportación aumentaron por 3º mes consecutivos (es algo bueno)
El panorama griego no puede ser peor para ese país, la industria, que debería ser el motor de la recuperación debido a la caída del gasto público y del consumo por las medidas de austeridad, no levanta cabeza, y es que es virtualmente imposible hacer que un país pase, en un corto período de tiempo, a basar su economía en la exportación industrial en un medio tan competitivo y globalizado como el actual, donde debe competir con la muy avanzada tecnología alemana o los irrisorios salarios chinos


El problema del endeudamiento de los países "periféricos" no tiene más que dos salidas posibles:

a) Que los países acreedores (como Alemania y Francia sobre todo) comiencen a convertirse en importadores netos (deudores) de productos de los países periféricos, a gran escala, y de esta forma podamos pagar las deudas con nuestro trabajo

b) Quitas, descuentos y aplazamientos a muy largo plazo (por no decir nunca), ya que si no ocurre lo del punto a), nuestros países no podrán pagar nunca sus deudas y, de hecho, su situación de endeudamiento, sobre todo el privado, empeorará, aunque mejore el endeudamiento público (ya sabemos que el endeudamiento privado a la larga se convierte en público, ya que los gobiernos "salvan" a las entidades financieras afectadas por la morosidad de los entes privados)

La solución a) sería la más sensata para el conjunto y la menos traumática social y políticamente, aunque pienso que es la menos probable, ya que implicaría la vuelta a un sistema proteccionista, necesario para primar la producción de los países periféricos a costa de los países emergentes, y ya sabemos que las exportaciones de Alemania están creciendo muchísimo en los países emergentes, además de los propios intereses de las multinacionales de todos los países (incluido España), cuyas fábricas están en los países emergentes, para los que la situación actual de la globalización les beneficia en extremo y no van a permitir que los (¿títeres?) políticos hagan tal cosa

La evolución de los Indices Producción Industrial en todo el mundo son muy malas noticias que se suman a las de los problemas recientes de deuda soberana de España y de Italia, países que por sí sólo pueden hundir completamente las finanzas europeas

Me queda la duda si las rebajas de "rating" a los países europeos, si los bloqueos al incremento del techo de gasto en USA y las amenazas de las agencias de "rating" con bajar la calificación de la deuda USA, no forman parte de una estrategia a escala global para aumentar los intereses a pagar por la deuda pública de todos los países como nueva "burbuja" de enriquecimiento acelerado y corto-placista;, un auténtico "El Dorado"; y que, a corto plazo, puede llevar a las economías de los países avanzados a su colapso

Curiosamente, toda la dinámica especulativa comentada en el párrafo anterior se mueve, en gran parte, por las grandes entidades financieras que han sido rescatadas con dinero público, y a cuyos gobiernos acusan ahora de tener una deuda "insostenible"; y también está alentada por las inmensas cantidades de dinero amasadas en los "paraísos fiscales", que han sido una de las causas del declive en las cuentas públicas de los países y han alentado la globalización desbocada
Es decir, dos de los agentes que más han contribuido al incremento de los déficits públicos son los que están atacando toda la base de las finanzas públicas de los países desarrollados

La senda actual que ha tomado la economía es, desde luego, nefasta para los más desfavorecidos, ya que estamos entrando en un ambiente aún más deflacionario donde las deudas cada vez valen más y no menos, y lo que en realidad se necesita es un mecanismo para que éstas cada vez valgan menos, que es una de las ventajas de la inflación.
O bien, de forma más radical, ir directamente al modelo islandés de no reconocimiento de las deudas, por fraudulentas, y juicio a los responsables financieros y políticos del desastre

En cualquier caso todo lo que se haga debe hacerse de forma concertada y global, y se debe comenzar a hacer ya, pues no queda mucho tiempo para evitar un nuevo colapso

Por otro lado paso a comentar una noticia que abunda más en lo comentado en mi post reciente sobre el impacto de la automatización en la crisis actual, y es la de que el mayor fabricante mundial de componentes electrónicos, el taiwanes Foxconn, que tiene empleados del orden de 1 millón de trabajadores en China y que se hizo famoso por las olas de suicidios en sus fábricas; pues bien este fabricante va a instalar del orden de 1 millón de robots en los próximos 3 años para reducir su mano de obra en China:

http://www.guardian.co.uk/world/2011/aug/01/foxconn-robots-replace-chinese-workers

Quiere decirse que incluso el modelo chino de desarrollo basado en mano de obra con sueldos irrisorios, condiciones laborales esclavistas, ausencia completa de protección medio-ambiental o de seguridad, se está viniendo abajo también por el auge de la automatización, pues los robots no se suicidan, ni pasan penurias, fatigas o conflictos, la policía no tiene que detenerlos por alterar el orden público, no tiene hijos que mantener y cuando ya no sirven se tiran a la basura (corrijo, en esto sí que se parecen a los obreros chinos)

La crisis actual, como ya he comentado en otro post, tiene sus orígenes en gran parte en que el sistema productivo se ha hundido en los países occidentales debido a la automatización y la globalización, y esto ha hecho a las economías desarrolladas apostar por modelos insostenibles (pirámides y burbujas, sobretodo inmobiliarias), y ahora no se encuentra salida a la crisis, por que las bajadas de salarios no permiten sostener la demanda de la producción, aparte de que las actividades de los trabajadores occidentales, que son los que sostienen el consumo, son en sectores de difícil sostenibilidad, y los trabajadores de los países emergentes, con empleos sostenibles en actividades productivas, ganan demasiado poco para sostener la demanda productiva

Es, pues el desacoplamiento de los salarios con poder adquisitivo con los empleos en actividades productivas, en parte por la automatización (cada vez más) y en parte por la globalización, lo que hace insostenible el conjunto económico global

Por otro lado la dinámica actual lo que está haciendo es acelerar la acumulación de riqueza y la desigualdad en menos manos, como demuestra, por ejemplo, el inmenso crecimiento de las ventas de coches de lujo, sobre todo en los países emergentes, de lo cual se están beneficiando en su mayor parte los fabricantes alemanes

Adjunto 2 enlaces a noticias sobre los incrementos espectaculares de las ventas y los beneficios de los fabricantes alemanes (en particular BMW y Porsche):

http://www.marketwatch.com/story/bmw-raises-2011-outlook-as-sales-profits-surge-2011-07-12

http://autos.ctv.ca/CTVNews/Autos/20110801/porsche-profits-chinese-demand-110801/?s_name=Autos

Es verdaderamente esquizofrénica la mezcla china de ideología comunista y la sed infinita de artículos de lujo (en primer lugar automóviles) que tienen los nuevos ricos chinos, que forman parte o mantienen una relación estrecha con el Partido Comunista, así como el trato dispensado a los trabajadores, a pesar de seguir manteniendo todo ese discurso hipócrita de la "dictadura del proletariado" y demás sandeces que ya no cree nadie, ni dentro ni fuera de China. Y no entiendo porqué mantienen aún toda esa máscara, toda esa pantomima política que llega a extremos absurdos y ridículos de hipocresía

En fin, como resumen sólo resta decir que se nos avecina un otoño bastante movido, pues me temo que vamos a volver a sentir el impacto de la 2ª fase de la recesión global, con consecuencias agravantes en el caso de España, y esperemos que no llegue el famoso "rescate", pues puede ser lo peor que nos puede pasar (ya traté el asunto de los rescates del FMI en otro post)

Por otro lado no soy de los que esperan el "Apocalipsis", la hecatombe del "sistema" como solución, por ejemplo, a los problemas medio-ambientales y sociales, pues lo que se nos viene encima va a originar un dolor mu grande a muchas personas, y yo, como responsable de fabricación, sé lo que es dar cartas de ERE a una buena parte de la plantilla de la factoría en 2009 por largo tiempo y las incertidumbres, miedos y malestar que eso supone (de hecho esto me supuso un período de insomnio prolongado a pesar de que yo no estuve desempleado)

Pienso que esperar ávidamente que llegue la ruina del sistema económico actual y por esta vía se solucionen los problemas sociales y medio-ambientales, lo comparo con ser una alemán anti-nazi en la 2ª Guerra Mundial y estar de acuerdo con los bombardeos aliados pues de esta forma se acelera la derrota del odioso régimen nazi
Es mucho el dolor que estos problemas económicos causan, y me temo que puede afectar a seres queridos por nosotros (aparte de nosotros mismos), y como ocurre siempre, la peor parte se la llevarán los más débiles

Mi idea de cambio tiene más que ver con un"reformismo" más que en un cambio brusco originado por una catástrofe, pues son pocos los ejemplos históricos donde el cambio, por esta vía, ha dado soluciones globales positivas, sino que al contrario, las fuertes depresiones y crisis han sido el origen de posiciones populares radicales que han llevado a regímenes totalitarios y/o agresivos, dado que el alto grado de frustración de las personas les hace tomar posiciones radicales y en muchos casos de extrema agresividad, con tendencia a la búsqueda de chivos expiatorios (¿lo serán los emigrantes en el futuro en toda Europa, como parece está empezando a ocurrir en Grecia?), o directamente a guerras cruentas
Esperemos no llegar a esos extremos

25 comentarios:

  1. Excelente post, no entiendo que con lo trabajado que lo tienes nadie se haya esforzado en comentar. Me guardo este post en mis favoritos.

    Un abrazo

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  2. Post demasiado largo en el que el resumen es que JPMorgan junto con otras agencias son las que se estan cargando el sistema a base de especular con la deuda de los Estados. Provocan panico en mercado, bajadas de bolsa y recates que no se tendrian que haber hecho. La primera cagada ha sido hipotecar a Grecia.

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  3. A mi me gustó mas el articulo que el comentario resumen, a ver cuando hagan la peli.

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  4. Luego si la producción está disminuyendo marcando el desarrollo de "la crisis 2: la venganza" no veo como es que se pretende que la deuda de tantos países uber deficitarios pueda saldarse, es que es ilógico y luego imposible.
    Si dices que las burbujas se han convertido en los motores económicos de algunos países desarrollados me fijo cómo la inversión en materias primas se ha disparado, al punto de que la gente roba cables de cobre donde los haya y hay letreros de compradores de oro en cada negocio, las compañías de Internet reúnen sumas disparatadas de los inversionistas por sus modelos de negocio que nadie sabe cómo es que harán dinero. Unos pocos haciendo millones apostando en la inversión, mientras los demás confían en que su trabajo durará o vendrá uno mejor. Esto me da tema para distraerme mientras trato de dormir.

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  5. Hola DFC! Entrada muy didáctica que parece confirmar el escenario "double dip" que también tuvo lugar en los años treinta. La brusquedad de esta caída es característica de un estallido de burbuja o de como no queriendo resolver los problemas estallan mas tarde con igual o mayor intensidad.
    Habría mucho que decir una vez mas y por resumir se quedaran cosas en el tintero. Como podría evaluarse lo patógeno de una sociedad condicionada por una estructura económica y social desequilibrada, desnaturalizada y alienada por la codicia sin fin de sus élites? Estos nos condenan a volver a caer en los mismos errores sin saber como evitarlos. ASÍ SE EXPLICA QUE SOLO UN TRAUMATISMO MAYOR PERMITA CAMBIOS!
    Dices que "no esperas el apocalipsis" por los sufrimientos que eso engendra y porque no es una solución. Pero, acaso tenemos nosotros algo que pintar en esta historia? Somos dueños los simples ciudadanos de nuestros destinos? Te aseguro que lo de los EREs es un mal menor, un detalle en comparación con lo que nos espera. Por ello siempre he sostenido que el derrumbe (el apocalipsis del que hablas) tenia que haber sido rápido (en 2008) para reconstruir un nuevo modelo a partir de estructuras e infraestructuras validas y en estado de funcionamiento.
    Si no hay colapso brutal y general, la lenta descomposición de los estados y estructuras sociales (de las que ya he hablado en otras ocasiones) harán mas difícil volver a caminar por la senda correcta. Los banqueros y grandes fortunas de este mundo harán lo posible por manipular, mentir, dividir, desviar la atención de sus fechorías o desmanes y harán lo imposible para perpetuar su supremacía.
    Perdona si te parezco mas discursivo que demostrativo pero a veces es algo cansino volver a hablar de CDS, de QEs o de otros instrumentos aberrantes de la ingeniería económica (esencialmente monetaria y financiera) QUE HAN ASESINADO A LA ECONOMÍA "REAL" para venir a decir lo mismo en términos que entienda la ciudadanía.
    Un abrazo y gracias de nuevo por esta excelente entrada.

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  6. ¿Cómo se espera que crezca el consumo después de haber hipotecado a la mayoría de la gente en plena madurez consumista (Véase entre los 25 y los 40) (porque tienen hijos, es cuando mas se mueven y consumen coches combustible, servicios...) a 30 y mas años y encima les suben las hipotecas? Nos hemos tragado anzuelo sedal y caña.
    En una sociedad donde la mayoría de la gente ve CRECER sus deudas (subida del euribor después de la primera crisis), la confianza y el consumo se van al garete... normal.
    Hemos, literalmente, hipotecado el futuro.

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  7. Creo que la filosofía de este artículo es la que les gusta a los Economicidas del sistema, les gusta reflejarlo todo en grandes gráficos para que perdamos el tiempo en nimieces, y ocultar ciertas verdades como:
    No se puede llamar crisis a una estafa perfectamente planificada
    La política de crecimiento solo es un invento para justificar la especulación financiera
    En cuanto al título, eso del comienzo a una 2ª recesión a mi me parece que el estado actual se define como fin del “límite elástico”, le recomiendo este artículo

    http://reflexionesdeunindignado.over-blog.es/article-manifiesto-para-la-refundacion-de-la-politica-6-79731654.html

    Saludos

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  8. Excelente post, te felicito además por el blog, la calidad de las entradas es muy alta. Muy recomendable.

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  9. Muy interesante este articulo, felicidades.

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  10. John
    Supongo que es cierto lo que comentas que es poco probable que nosotros tengamos capacidad de cambiar la dinámica actual de las cosas, pero bueno, hay cada vez más movimientos sociales que están presionando para que las cosas cambien, y, desde mi punto de vista, lo que espero que esto sea antes de la "catástrofe" total, creo que si hubiese un componente mayor de ética, compromiso y valor por parte de los políticos a nivel global, la cosa podría mejorarse mucho, pero la verdad, me pasa un poco como a ti, no soy demasiado optimista al respecto

    Quizás, como dices, tiene que ocurrir un gran "susto" para que las cosas comiencen a cambiar de verdad, mi temor es que cambien en un sentido no "constructivo", si fuese válida la comparación con los años 30's, esperemos que el ejemplo sea el "New Deal" de USA y no el de los fascismos europeos de esos años

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  11. chochis
    Tienes toda la razón, la burbuja hipotecaria es quizás el "timo piramidal" más grande de la historia de España

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  12. jpgfonseca y juegos gratis, gracias por el comentario

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  13. Felicidades por el blog antes de nada. He leído varios post seguidos y no puedo si no preguntarme si sería posible el siguiente escenario, donde los países se vean tan asfixiados economicamente y sean tan débiles políticamente que los unicos con dinero disponibles sean las grandes empresas y grupos bursátiles internacionales, los cuales acaben "comprando" un estado.

    Sé que parece más la descripción del mundo ciberpunk que tanto se ha desarrollado en las novelas y el manga pero cada día lo veo más real que el de mis libros de texto de la E.G.B.

    Ojalá tu puedas confirmar que esto NO ES POSIBLE en nuestro amado mundo real...

    Un saludo e taloguiño...

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  14. Lo que no acabo de entender es tu afirmación tan categórica de que sólo hay dos políticas posibles frente a los países sobreendeudados: o que se les compre porque sí o que se acepten quitas.

    Un país sobreendeudado es un país que ha gastado más de lo que ingresaba (por eso se ha endeudado). Así pues, la primera solución para un país sobreendeudado es corregir esa situación: o ingresa más (más impuestos) o gasta menos.

    A los países sobreendeudados nadie les pone una pistola en la boca para que emitan deuda. Si lo hacen es porque quieren o, más bien, porque hay cosas a las que no están dispuestos a renunciar. La primera medida es que pechen con esa circunstancia.

    Al primero al que le tiene que doler una situación de sobreendeudamiento es al deudor, no al acreedor.

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  15. Cada vez hay mas economistas que consideran que la deuda global (publica + privada) mundial contraída en los últimos años (no solo en los países que están en el ojo del huracán) es impagable, dado que se estableció en previsión de unos niveles de crecimiento imposibles si tenemos en cuenta la cada vez mayor presión y competencia por las materias primas (y mas aún si se especula con ellas), por lo que para evitar el hundimiento de la economía real es preciso iniciar cuanto antes reestructuraciones masivas de las deudas. No se puede meter a todos los acreedores en el mismo cajón, no todos son pequeños ahorradores como pretenden las entidades financieras que los usan como escudos, sino que abundan también las grandes fortunas (que posiblemente en el computo global de estos tengan mayor peso que los otros), creo que en el caso español los depósitos están garantizados hasta 120000 Euros que teniendo en cuenta la que esta cayendo no está nada mal sobre todo si se compara con la situación a la que nos llevaría el colapso de la economía real (que no la financiera).

    Un Saludo (Nick).

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  16. Kayser
    En una buena parte lo que ocurre es un poco lo que mencionas, en realidad los grandes inversores no necesitan tener todo el dinero, les basta con tener capacidad de gestión y de "arrastre". ¿Que porcentaje de las acciones tenía Mario Conde en Banesto, llegaba al 3%?, no lo creo, pero aún así controlaba completamente el banco

    De otro lado se encuentra la voluntad real de los políticos de ejercer el poder (o el liderazgo) que es de lo que se aprovechan los grandes grupos financieros
    Ahora mismo hay una parálisis total de liderazgo político a los 2 lados del Atlántico y eso lo saben los tiburones

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  17. JdJ
    Pienso que una cosa es el pasado, donde, efectivamente todo lo que ha ocurrido en España (me refiero a la macro-burbuja inmobiliaria y el despilfarro generalizado) es absolutamente deplorable; y otra cosa distinta es como salimos de ésta

    Las experiencias históricas de "crisis de deuda soberana" en América Latina, Sudeste Asiático, etc... han mostrado que los países sólo han salido de ellas a través de formas encubiertas de "default", pues con las medidas del FMI entraban en una espiral en picado de caída del PIB y desempleo, originando desastres sociales en esos países, sin arreglar nada
    Viendo el caso de Grecia el patrón es el mismo: se les puede bajar el 30% del salario a los pensionistas, reducir dramáticamente el empleo público, destruir la seguridad social universal y gratuita, bajar las ayudas al desempleo y todo lo que se ha hecho y sólo se ha conseguido que las deudas sean cada vez mayores, por que los sueldos chinos son aún la 5ª parte de los sueldos griegos y hay que tener en cuenta que los griegos tienen que pagar sus deudas

    El caso de España los sueldos no pueden hacerse como los chinos para competir en el mercado global, por que si lo hacen no podrán pagar sus hipotecas, y por tanto, lo que les debemos a los alemanes, y todo lo demás es similar a lo que les está ocurriendo a los griegos y lo que le ha ocurrido antes a mejicanos, argentinos, guatemaltecos, peruanos, bolivianos, indonesios, malayos, coreanos del sur, filipinos, etc...Sólo que la deuda española de las familias es mucho mayor

    Efectivamente, creo que no hay más que las 2 salidas que menciono en el post

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  18. Nick
    Tienes toda la razón, no habrá más remedio que re-estructurar y hacer un inmenso trabajo de regulación financiera, el que no se hizo tras la caída de LB
    Es preciso retomar un nuevo BW por que la economía mundial va al colapso

    El problema es que no hay liderazgo político entre los países más poderosos (Obama es un fiasco en ese sentido), y quizás el fundamento son la falta de valores éticos de los políticos, pues todos parecen estar haciendo "curriculum" para trabajar en grandes empresas una vez abandonados los cargos político, en vez de trabajar por sus propios países

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  19. Me ha gustado mucho la última entrada. Dota de sentido, de un discurso -claro, lógico-, a la penosa situación que atravesamos.
    El fracaso de la política es monumental pero la mayor parte de la sociedad no parece darse cuenta. Me pregunto también, en estos tiempos de gran incertidumbre que corren, dónde están más seguros nuestros ahorros.

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  20. Il Gatopando,
    La verdad es que, personalmente, como tengo pocos ahorros, la verdad es que no he pensado mucho en eso
    Supongo que hay un peligro cierto sobre los mismos, pues es difícil a la vez conseguir la reducción drástica de las deudas (cuyos acreedores son los bancos) y por otro lado que los ahorros no pierdan valor, creo que eso ha ocurrido muy pocas veces
    Vía inflación galopante, vía depreciación brutal, vía corralitos varios, los "default" o las re-estructuraciones, como algunos les gusta llamar, se llevan por delante los ahorros

    Supongo que todo esto no llegará suficientemente lejos como para cuestionar la propiedad privada, por lo que parece más sensato tener el dinero en forma de bienes, a medida que parece más probable una situación de colapso, pues cambiar de divisa o de banco no estoy seguro que ayude y en acciones pienso que hay que estar bastante loco para invertir

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  21. Nick,

    Como soy un neófito en estas cuestiones todavía no comprendo muy bien el proceso mediante el cual los bancos crean “dinero bancario” para emitir crédito en función de un ratio de proporcionalidad con respecto a sus depósitos, que luego es respaldado con “dinero legal” de los bancos centrales, de ser tal como leo en algunos sitios en principio los impagos de deuda podrían ser asumidos por los bancos sin que se vieran afectadas las aportaciones iniciales de los ahorradores.

    Un saludo.

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  22. Nick
    Efectivamente, en principio los bancos centrales podrían dejar caer a las entidades de crédito, supongo que el temor fundamental es a un "bank run" generalizado que detenga la economía en seco, parecido a lo que ocurrió en parte en 1929

    De lo que se trata es de analizar dónde está el problema, por ejemplo de los bancos españoles, y por qué no bajan los precios de la vivienda "embalsada" que tienen en sus balances de embargos y promotores "zombies", seguro que a precios asequibles pueden vender una gran parte, pero claro, prefieren que sea el BCE, es decir, los alemanes, los que refinancien la serie indefinida de créditos "puente" a los promotores para sostener la ficción de unos precios irreales y todo para "aguantar" y dar el pelotazo más tarde, y mientras tanto, dado que ese dinero es para ellos, a nosotros lo que nos queda es "austeridad" = miseria para rato

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  23. Curioso como se ha deformado el concepto de austeridad, gastar en sanidad, educación y proteccion social se considera despilfarro mientras el lujo y el derroche de recursos naturales se denomia "dinamización de la economía".

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  24. Esto es igual que el fin de Roma, la ausencia de ideas y autoridad fomentan que los bárbaros hagan lo que les place, en este caso especuladores, lo peor es que igual que en esa época estamos tan hartos de los malos dirigentes que lo estamos consintiendo.

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  25. como dijo el profeta argentino parravicini lo que primero ocurrio en argentina sucedera despues en todo el mundo y vaya que se esta cumpliendo este tipo dijo que argentina seria golpeada duramente por las crisis economico financieras politicas y sociales pero sobrevivira la argentina como estado nacion en cambio el resto del mundo seria golpeado de la misama forma pero mas duro y no sobrevivira como entidad organizada en su mayor parte se desintedrara colapsara y caera en una nueva edad media apocaliptica producto de abandonar el camino de cristo

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