La insostenibilidad del paradigma económico actual. Parte I

(explosión en la plataforma Deep water Horizon)

En este post pretendo abordar los problemas actuales de la sociedad, no sólo desde el aspecto de los problemas financieros, sino de la estructura económica en su conjunto (el "paradigma" económico actual), algo que han hecho y están haciendo muchas otras personas y me gustaría sumar mi granito de arena para tratar de, profundizando en los análisis, entender los sucesos recientes y a lo mejor proponer alguna vía o vías que pudiesen ayudar en la resolución de estos problemas

En el post anterior he abordado la temática de la insostenibilidad de las deudas soberanas, en el nivel que actualmente han alcanzado, y he dejado de manifiesto que considero que la única forma viable de amortiguar en lo posible las consecuencias nefastas del endeudamiento actual, es a base de una proporción elevada de quitas y re-estructuraciones, antes de llegar a un "default" (bancarrota) desordenado que sería aún peor, tanto para los acreedores como los prestatarios, ya que el "mito" de la salida vía "austeridad" es, pienso, del todo irreal, y sólo llevará a una espiral deflacionaria donde el endeudamiento, lejos de reducirse, crecerá, hasta llegar a unas proporciones donde se producirá una serie ininterrumpida de bancarrotas desordenadas que pueden acabar por tener consecuencias mucho más penosas para todo el mundo

Por otro lado en este post pretendo también matizar un poco más la crítica hecha, en el anterior, al campo de la "Ciencia Económica", ya que, como en algún comentario se criticaba, no he tenido en cuenta que, efectivamente, hay y ha habido un buen número de economistas que han tenido en cuenta el problema de las deudas y, en general, del crecimiento económico, y es más, en este artículo quiero reivindicar el punto de vista de varios economistas, de amplia visión, que han intentado tener una visión de conjunto de la sociedad, pues entienden que la búsqueda de soluciones a los problemas de las modernas sociedades humanas no pueden provenir de sólo una especialidad, sino tiene que ser una tarea multi-disciplinar, como la vida misma, cosa que choca frontalmente con el "main-stream" de la ciencia económica actual

La Gran Reducción de Deudas de 1945-1980

En esta primera parte del post pretendo describir cómo la generación de economistas y responsables de los gobiernos que sufrieron en sus carnes los efectos de la crisis del 29 y los posteriores traumas globales, como el ascensos de los regímenes totalitarios y la 2ª Guerra Mundial, una vez acabada ésta, y merced a los acuerdos de Bretton Woods, se esforzaron en evitar la recaída en una crisis similar, y hay que tener en cuenta que, de alguna manera, la crisis de 1929 presenta ciertas similitudes con la crisis actual, como por ejemplo el auge de la especulación financiera y el endeudamiento masivo

En el gráfico siguiente aparece la historia del endeudamiento agregado de los países desarrollados (línea naranja) y los emergentes (línea verde) desde 1900 a 2011:


En el gráfico anterior, en la línea naranja, que corresponde a la deuda pública como % del PIB, puede verse que alrededor de 1945 hay un "pico" de endeudamiento público de los países desarrollados debido a la 2ª Guerra Mundial, cuando el endeudamiento se acerca al 100% del PIB de esos países, puede verse que hay una primera caída brusca de ese endeudamiento debido al "default" (suspensión de pagos) de los países del Eje, pero con posterioridad se observa una reiterada y continua caída del endeudamiento que no deja de caer hasta mediados de los 70's, donde se alcanzan deudas globales de los gobiernos de poco más del 20% del PIB (en pleno auge de las social-democracias y el Estado del Bienestar) y no es hasta principios de los años 80 cuando comienza una primera escalada de deudas que se amortigua algo en los 90 para "explotar" a partir de mediados del la década pasada y sobre todo tras la caída de Lehmann Brothers (finales de 2008)

¿Como consiguieron los gobiernos esa reducción continua de las deudas al tiempo que se mejoraba el nivel de vida de las poblaciones de los países desarrollados de forma también sostenida y generalizada?

La respuesta es que los economistas habían aprendido la lección de la crisis de 1929, y sometieron al sector financiero a lo que se conoce como "represión fiscal", es decir, a un régimen caracterizado por:

a) Regulación estricta del funcionamiento de las instituciones financieras, en cuanto a separación de banca "tradicional" y de inversión, limitación de vehículos financieros

b) Control estricto de los flujos financieros entre países

c) Las monedas tenían un cambio fijo con el dólar y éste tenía un valor fijo con el oro (35$/onza), por lo que la impresión de dinero estaba mucho más limitada

d) Los tipos de interés de los depósitos eran inferiores tanto a la inflación como al PIB de los países, es decir,  los tipos de interés reales de los depósitos y de la deuda pública eran negativos

e) Práctica inexistencia de los paraísos fiscales y demás centros financieros "off-shore"

f) Existía una inflación mayor, y como las deudas de los países, en su mayor parte, dadas las limitaciones a los movimientos de capital, eran en la propia moneda del país, la inflación era un sistema muy eficiente de "erosionar" las deudas públicas (al contrario de lo que ocurrió con las deudas en dólares de los países del Sudeste de Asia en 1998 o lo que ocurriría en caso de la vuelta a la peseta en España ahora)

g) Altos tipos impositivos sobre la renta, el patrimonio y los beneficios, añadido a una mucho mayor dificultad para la evasión de impuestos por medios "legales" como existe ahora

Todo este sistema de controles formaba parte de una elección premeditada a favor de la economía real en detrimento del sector financiero, y gracias a ello se consiguió elevar sustancialmente las condiciones de vida de la población, recuperar las industrias de los países devastados por la guerra y al mismo tiempo disminuir el endeudamiento, tanto público como privado

Todo este proceso entró en crisis a principios de los 70's a raíz del fin del sistema de Bretton-Woods por Nixon, debido al masivo endeudamiento producido por la Guerra del Vietnam, con el abandono del patrón oro y la explosión subsiguiente del dinero fiduciario, que, como señala Christopher Martenson "todo el dinero nace como deuda", es decir, la creación del dinero, que sucede a través del crédito bancario, "viene al mundo" acompañado con una pequeña fracción de interés compuesto asociado, en virtud de que se trata de un crédito, y por tanto una deuda

El shock del petróleo en 1973 estuvo relacionado con el incremento de la circulación del dinero fiduciario, aparte de las tensiones políticas debidas a la Guerra del Yom-Kipur, y esto afectó al crecimiento económico de los siguientes años

La presunta "cura" para el estancamiento económico desde mediados de los 70's ya se conoce, la receta adoptada fue el neo-liberalismo promovido por Thatcher y Reagan, cuyos pilares principales consistieron en desmontar todo el esquema de control de los flujos financieros de Bretton-Woods, acabar con la "represión fiscal", y promover el establecimiento del llamado "capitalismo popular" que consistía en la extracción de los ahorros de los ciudadanos para su puesta en circulación por el sistema financiero, en forma de fondos y planes de pensiones, o con la tan popular compra de acciones, deuda pública, etc...que ya abordé en el post anterior. Lo cual conllevó a la llegada de ingentes cantidades de recursos financieros con los que los bancos de inversión y hedge-funds, es decir, las entidades más especulativas del sector financiero, tomaron el control de las empresas productivas, sustituyendo a los accionistas de referencia y al Estado por el auge de las privatizaciones, sobre todo en los casos del negocio redondo de los monopolios y oligopolios públicos

EL auge del neo-liberalismo fue acompañado por el "olvido" de las lecciones duramente aprendidas durante la crisis de 1929 y anteriores, y así, desde los años 80's se ha asistido al auge de la matematización de los modelos, pero unos modelos construidos según una "visión" que dejaba fuera de su análisis aspectos que se han revelado como fundamentales para la sostenibilidad de sistema

En un notable informe del BIS (Bank of International Settlements = Banco Internacional de Pagos, y que se puede asimilar al "banco central de los bancos centrales"), que cuenta con un nutrido panel de expertos, se menciona literalmente:

" For a macroeconomist working to construct a theoretical structure for understanding the  economy as a whole, debt is either trivial or intractable. Trivial because (in a closed economy) it is net zero – the liabilities of all borrowers always exactly match the assets of all lenders. Intractable because a full understanding of debt means grappling with a world in which the choice between debt and equity matters in some fundamental way. That means confronting, among other things, the intrinsic differences between borrowers and lenders; non-linearities, discontinuities, and constraints in which bankruptcy and limits on borrowing are key; taxes, where interest paid to lenders is treated differently from dividends paid to shareholders; differences between types of borrowers, so household, corporate and government debt are treated separately; and externalities, since there are times when financial actors do not bear (or are able to avoid) the full costs of their actions

Yet, as the mainstream was building and embracing the New Keynesian orthodoxy, there was a nagging concern that something had been missing from the models. On the fringe were theoretical papers in which debt plays a key role, and empirical papers concluding that the quantity of debt makes a difference. The latest crisis has revealed the deficiencies of the mainstream approach and the value of joining those once seen as inhabiting the margin" (el subrayado es mío)

Lo que vienen a decir los analistas del BIS es que los modelos aceptados hasta ahora como mejores, aquellos que se basan en la ortodoxia Neo-Keynesiana, son incapaces de retener el verdadero impacto de endeudamiento y de alguna manera modelizar el cambio cualitativo que se produce en determinados niveles de la misma
La última frase que he subrayado es devastadora : "joining those once seen as inhabiting in the margin" = unirse a aquellos que se veían como habitando los "márgenes" del sistema, es decir, los marginales y "heterodoxos" que ya advirtieron hasta la saciedad de lo que se nos venía encima

Para mí que los analistas del BIS reconozcan esto es como si los matemáticos de prestigio actuales, de pronto, poco menos que reconocieran que se habían "olvidado" del teorema de Pitágoras, pues como ya he descrito en el anterior post, los Sumerios, hace unos 5.000 años, ya enseñaban a los estudiantes de escriba sobre el crecimiento exponencial de las deudas, sobre su insostenibilidad y la necesidad de los periódicos "jubileos" de deudas

Para mí no se trata de un problema de conocimiento, sino de "ideología"

El famoso economista Joseph Alois Schumpeter hablaba de que en la formación de un determinado paradigma, o modelo de representación del mundo, existe una fase pre-analítica, que él llamaba "visión", que es la que define el marco en el que se circunscribirá el paradigma, pues toda representación necesita desechar una gran porción de la realidad para abordar el análisis con cierta profundidad. Pues bien todo aquello desechado por la "visión" inicial del paradigma no puede ser capturado por el análisis que éste realiza de la realidad

Hay un juicio clave ideológico implícito en la "visión" de la Nueva Ciencia Económica, que la habilita para no entrar en contradicción con aquellos "valores" predominantes en el ámbito de las decisiones financieras y políticas (que son las mismas) de las últimas décadas de las élites dominantes, por que no creo que exista un campo del saber donde las ideas, métodos y conclusiones estén más sujetas al escrutinio "ideológico", es decir, del poder,  que la Economía, pues va en ello la estabilidad "emocional" del sistema (que los que lo sufren lo acepten)

Recientemente, como manifestación de ese profundo malestar con el paradigma, los 700 alumnos de la asignatura de Introducción a la Economía de Harvard abandonaron el aula del profesor Gregory Mankiw y le hicieron llegar una carta de protesta donde se le pedía a la institución no el cambio total del programa, sino al menos la posibilidad de ser formados,de forma crítica, en visiones y escuelas alternativas, ante el manifiesto fracaso del paradigma actual en prevenir y detectar la magnitud de la crisis que nos golpea y una duda creciente en su capacidad de resolverla de forma eficaz
Una muestra de los argumentos que usaron en su carta es el siguiente:

"Criticamos el vacío intelectual y la corrupción moral y económica de gran parte del mundo académico, cómplices por acción u omisión en la actual crisis económica"
Se puede decir más fuerte pero no más claro

En este enlace aparecen algunas partes del contenido crítico de la carta y de su importancia, ya que Harvard es tenido como la "cuna" de las futuras clases dirigentes económicas y políticas junto con el resto de las universidades llamadas "Ivy Leage" del Noroeste de los USA y que son Harvard, Yale, Princeton, Pensilvania, Columbia, Cornell, Brown y Darmouth College, pero de todas ellas la que cuenta con más prestigio internacional es Harvard

No quiero criticar a los "economistas" en general, creo que, la mayoría, son profesionales con afán de mejorar el mundo a través de su trabajo, pero sí critico el "dogma" o la ortodoxia implantada desde los centros del "saber sagrado" desde los que se distribuye la "visión" pre-analítica de la realidad y es que uno de los problemas que tienen que hacer frente los economistas "críticos" es su directo enfrentamiento con el poder económico, que es, a su vez, y cada vez más, político

Volviendo a la temática de la fuerte reducción del endeudamiento en las décadas posteriores al fin de la 2ª Guerra Mundial, a continuación incluyo una tabla que da una idea de la magnitud de la reducción de deudas, y que está incluido en otro informe del BIS:

De la tabla anterior puede verse que, por ejemplo, entre 1945 y 1980 en UK la reducción anual de la deuda pública por medio de la "represión fiscal" equivalía a un 3,1% del PIB de ese país y en USA del orden del 2,7%, estamos hablando de cantidades muy importantes y todo ello en medio de un crecimiento generalizado del Estado del Bienestar y mejoras generalizadas en los salarios reales de los trabajadores. así como una disminución sostenida de la desigualdad de ingresos, como aparece en el gráfico que incluyo más abajo:


El gráfico de más arriba es la evolución de los ingresos del 1% más rico, y puede apreciarse como tiene una caída sostenida desde los años 30 hasta 1980, para, una vez llegada la fase de la destrucción del tejido industrial en USA y la llegada del auge de la economía financiera, se inicia una senda ascendente, situando en la actualidad el % de ingresos del 1% más rico a los niveles de los años 20, antes del "New Deal"
En al parte de abajo del gráfico aparece el % de ingresos del 90% más pobre de la población, donde puede verse su ascenso en el período 1945-1980 y su continuo declinar a partir de esa fecha, de tal forma que en la actualidad el 90% de los más pobres de USA tienen unos ingresos agregados menores del 50% del total, todo ello apoyado en un crecimiento exponencial de las deudas que ha conseguido enmascarar la magnitud del problema (hasta ahora)

Como he sostenido y argumentado repetidamente en este blog en multitud de artículos, el Estado del Bienestar NO es intrínsecamente insostenible en las sociedades occidentales, como se sostiene desde todos los ámbitos de la "ortodoxia". Lo que lo hace insostenible es la destrucción del tejido productivo consecuencia del auge financiero y de la globalización sin frenos, y como muestra palpable tenemos el período 1945-1980 con el continuo crecimiento del nivel de vida y de las coberturas sociales de la mayoría de la población, acompañado por una constante, continua y sostenida disminución del endeudamiento público, todo ello basado en que los productores y consumidores eran LOS MISMOS (sistema Fordista) y que el sistema financiero, rentista y depredador, estaba "reprimido" y tenía un peso mucho menor en la economía que en la actualidad, como muestra adjuntaré, de nuevo, la gráfica del peso de ambos sectores en la economía de USA:


La caída del Muro de Berlín fue tomado por el neo-liberalismo como prueba fehaciente de que las políticas re-distributivas y todo aquello que fuese en contra del discurrir sin freno del "mercado" estaba condenado irremediablemente al fracaso, y por tanto, todo aquello que se apartara al máximo de las ideas "marxianas" sería siempre lo mejor; y así dentro del campo de ideas "marxianas" se consideraban las ideas social-demócratas, que fueron abandonadas en bloque por la mayoría de los partidos socialistas de Europa, salvo en Escandinavia, de ahí que, por ejemplo, las mayores privatizaciones en Europa fueron hechas por partidos socialistas o de centro-izquierda=  Simitis en Grecia, Jospin en Francia, D'Alema en Italia y Guterres en Portugal, no apartándose en nada de las políticas privatizadoras de Aznar en España o Thatcher en UK

En la actualidad, de hecho, salvo aspectos estrictamente "cosméticos" no hay diferencias sustantivas en las políticas socio-económicas de los partidos en Occidente, pues no se abordan las cuestiones de base, y sin abordar las cuestiones que se consideran "exógneas" a los análisis económicos, como la globalización en su forma actual o el control de  los flujos financieros y los paraísos fiscales, evidentemente la única "salida" a la crisis es la "chinización" de los trabajadores occidentales y la destrucción sistemática de lo que se llamaba el "Estado del Bienestar", una vez agotado el "opio" del crédito

Otro aspecto insultante, para la inteligencia de los ciudadanos, de la actual crisis de deuda pública es el achacar el agravamiento reciente de las condiciones crediticias de los países al volumen "exhorbitante" de los gastos sociales: sanidad, pensiones, educación, que es por donde ahondarán los recortes, sin tener en cuenta el impacto devastador que los "rescates" y ayudas públicas al sector bancario han tenido en la sostenibilidad de las deudas de los Estados

Hay un informe muy clarividente, escrito por los economistas Viral V. Acharya, Itamar Drechsler y Philipp Schnabl donde se analiza el impacto que los rescates bancarios han tenido en la percepción de riesgo de la deuda soberana por el "mercado", es decir, por esas mismas instituciones que han sido "rescatadas"
En ese informe, el análisis de la percepción del riesgo se usa la valoración de los instrumentos financieros CDS (Credit Default Swaps) que son una señal de la percepción del sistema financiero global sobre los riesgos asociados a una determinada entidad o producto

En el gráfico que aquí incluyo se recoge el crecimiento de los CDS de los sistemas bancarios de los países europeos y de la deuda soberana entre principios del 2007 (antes de la crisis "subprime") y hasta inmediatamente después de la caída de Lehmann Brothers, pero justo antes de los rescates masivos de las entidades financieras por parte de los gobiernos:


Es meridianamente claro que el valor de los CDS se eleva drásticamente para los bancos de los países europeos (columnas gris claro), mientras que los CDS de la deuda pública apenas cambian (columnas gris oscuro). Llama la atención los valores altísimos de los CDS's de los bancos españoles

Veamos qué ocurre con los CDS tras los masivos rescates bancarios en Europa, en el período que va de después de la caída de Lehmann Brothers hasta principios de 2010, en la siguiente gráfica:


Los CDS's de los bancos han bajado drásticamente en casi todos los países (salvo Grecia y Portugal), sin embargo puede verse el crecimiento de los CDS's de de la deuda soberana de los países, en particular los de Grecia, Portugal, España e Italia, que se correlaciona muy bien con los países que tienen actualmente los problemas de deuda soberana.

Veamos ahora una gráfica que recoge el cambio agregado de ambos CDS's (el bancario y el de deuda soberana) de esos países:

En el gráfico anterior se aprecia la inmensa transferencia de riesgo que se ha llevado a cabo entre el sector bancario y la deuda pública, con la disminución elevada de los CDS's de los bancos y el aumento, también considerable, de los CDS's de la deuda pública
Esto equivale a la conversión acelerada de las deudas privadas en públicas, que tanto ha sido denunciado repetidamente por colectivos cada vez más amplios y es una de las causas fundamentales de los problemas de la deuda pública actual. En otro artículo referido a los "rescates" del FMI ya analicé como se realizaba la conversión de la deuda privada en pública, por que para los acreedores externos, es la manera de garantizar el cobro "cueste lo que cueste y caiga quien caiga"

Por otro lado, como ya muchos analistas ponen de manifiesto, además del problema financiero y de estructura productiva, la Humanidad en general debe hacer frente a retos mucho mayores que los que se tenían en las décadas posteriores a la 2ª Guerra Mundial, nos enfrentamos a una escasez acelerada de recursos naturales y a una degradación medio-ambiental sin precedentes, consecuencia de los crecimientos exponenciales sostenidos de la población y el consumo, de ahí que los retos a abordar requieren de un mayor esfuerzo y consenso generalizado, cosa que parece, de momento, muy difícil de conseguir


La insostenibilidad del Sistema Económico en su forma actual

Aparte de los problemas antes mencionados debidos al cambio de orientación sectorial de la economía y la globalización, desafortunadamente la "receta" para la salida de la crisis actual no podrá ser sólo volver a los parámetros de organización socio-económica de los años 50 ó 60 en los países occidentales, pues en la actualidad nos encontramos con los problemas añadidos de la creciente reducción de la disponibilidad de recursos y la también creciente e insostenible huella ambiental del Hombre en la Biosfera, cuya percepción se está poniendo de manifiesto, con cada vez mayor fuerza, desde muchos ámbitos de la sociedad civil

En las siguientes gráficas aparecen una muestra, no sistemática, de los impactos en la naturaleza de la acción del Hombre en los último siglos, donde puede verse que el curso actual de la Humanidad es insostenible:


Contaminación de los mares, destrucción de la biodiversidad, calentamiento global, agotamiento del petróleo, destrucción de la capa de ozono, deforestación, disponibilidad de agua potable, etc..

Cada uno de estos eventos son susceptibles de producir un colapso acelerado de nuestra sociedad o de una parte significativa de la misma, pues, como ocurre con las deudas, su crecimiento exponencial debe terminar de alguna manera, y debería ser la obligación de todos nosotros, y de los gobernantes como máximos responsables, tratar de conseguir que la necesaria adaptación a condiciones de sostenibilidad sean lo menos traumáticas y lo más equitativas posibles para el conjunto de la sociedad

Uno de los primeros autores en abordar los problemas de insostenibilidad del crecimiento continuo fue el economista y filósofo John Stuart Mill, que inició una elaboración teórica del "estado estacionario", como consecuencia de las ideas de Thomas Malthus de los limites al crecimiento de la población y también las ideas neo-clásicas sobre la Ley de los rendimientos decrecientes del economista David Ricardo, cuyas ideas al respecto he detallado en un post reciente que escribí sobre la crisis actual según las ideas de Marx, pues Marx tomó una gran parte de sus ideas de los autores neo-clásicos, y que podría aplicarse perfectamente a lo que está ocurriendo con las fuentes de energía actuales (rendimientos decrecientes = TRE decreciente)
Hay que mencionar que otros economistas más recientes han retomado esta idea de la limitación al crecimiento, como no John Maynard Keynes era consciente de este fenómeno, pero todo eso fue antes de la llegada de la "Edad Oscura" de la Macro-economía desde hace algunas décadas, como la llama Paul Krugman

Todas las ideas sobre la imposibilidad de un crecimiento ilimitado fueron de sobra conocidas y aceptadas por los economistas neo-clásicos, los cuales entendían perfectamente la necesidad de que la sociedad, en su conjunto, se preparase para alcanzar, en algún momento, un determinado "estado estacionario" (o quasi-estacionario) sostenible según la limitación de los recursos. Como ha ocurrido con tantos y tantos paradigmas de la ciencia económica, esta hipótesis ha sido completamente rechazada del análisis económico actual, que siempre ha considerado los recursos naturales como "exógenos" y cuya escasez o abundancia debe quedar implícita necesariamente sólo en el mecanismo de precios, sin ser necesario análisis detallados de las posibilidades de "colapsos" o "shocks" debido a un fenómeno global y sin tener en cuenta como los fenómenos de crecimiento exponencial hacen aumentar la velocidad de los sucesos

Pero para la solución de los problemas globales de crecimiento exponencial, usando el lenguaje del Control de Procesos, no pueden adoptarse soluciones apoyadas en estrategias de "Feed-Back" (realimentación) como son las de información de precios, es preciso usar herramientas de "Feed-Forward" (en adelanto temporal), pues, como en los tsunamis, si se espera a la percepción física del efecto devastador para iniciar el desarrollo de las soluciones, el proceso de solución y desarrollo tecnológico es demasiado lento para poder minimizar los efectos destructivos del fenómeno

Además el sistema de precios no evalúa, no tiene en cuenta fenómenos como la contaminación o la degradación medio-ambiental, son también fenómenos "exógenos" al análisis financiero en el paradigma existente. De tal forma que los esfuerzos de determinados países para reducir la contaminación de algunas industrias, haciendo "endógeno" el problema vía legislación y multas (impacto económico y de imagen); en el actual estado de la apertura al comercio (globalización), en muchos casos no conlleva a que estas industrias mejoren su estándar medio-ambiental, sino que directamente cierren y se implanten (deslocalicen) en países donde los requerimientos medio-ambientales son mucho menos restrictivos y se "externalizan" de nuevo, como ocurre también con los requerimientos de seguridad en el trabajo, y en general con las condiciones laborales de los trabajadores

La globalización es un generalizado e inmenso "dumping" medio-ambiental y social, que genera un efecto perverso sobre la sostenibilidad del conjunto, precisamente en virtud del mecanismo de precios unido a la globalización, algo que se empeñan en negar una y otra vez el "mainstream" de la "ciencia" económica actual

Por otro lado dado la magnitud de los retos que son necesario abordar, las empresas individuales serán incapaces de acometer los desarrollos científicos y de tecnologías básicas que serían necesarios, los cuales deberían tener una magnitud que dejarían en pañales al Proyecto Manhattan, sólo al alcance de los países desarrollados más grandes y siempre y cuando trabajasen de forma coordinada

Otra de las críticas recientes a la posibilidad de una limitación de recursos al crecimiento se basan precisamente en el fallo de las "profecías" Malthusianas respecto al crecimiento de la población, sosteniéndose que no se han cumplido en absoluto los augurios de Malthus sobre la capacidad de los recursos agrarios para sostener una población mucho mayor de la que había en su época

Es preciso decir que la situación de la Tierra es ahora muy diferente a la de la época de Malthus (principios del siglo XIX), en rigor, en esa época existía, en efecto, unas limitaciones de recursos y tecnológicas al crecimiento que podía continuar, indefinidamente, otros siglos o milenios con el mismo patrón lento de crecimiento, es decir no había una "urgencia" en encontrar fuentes de energías alternativas u otros recursos naturales escasos para sostener a la población existente o su forma de vida; pero es que la situación actual es totalmente diferente, nos encontramos con el pedal del acelerador al máximo, con un crecimiento exponencial sostenido, no tanto de la población como del consumo per-cápita de la misma, y asistiendo a un creciente agotamiento de los recursos, tanto en cantidad como en calidad (sólo hay que analizar el deterioro creciente de la TRE= Tasa de Retorno Energético de las fuentes de energía), y donde no se vislumbra una "solución" tecnológica que permita sostener los niveles de crecimiento de la población y el consumo con los patrones que hemos visto en las últimas décadas. Entre otras cosas por que no se está buscando, o no con suficiente ímpetu, por parte de los gobiernos y empresas, pues se fía todo a la "mano invisible" del Mercado

Evidentemente las limitaciones de recursos afectan a la sociedad según el estado de la tecnología en que se encuentra, de tal forma que un estado tecnológico mucho más desarrollado que el actual, y que podríamos llamar "ideal", podría permitir que el crecimiento de la biomasa humana ocupara literalmente toda la superficie de la Tierra, o bien que llegara a "colonizar" otros planetas, pero es que el número y magnitud de las limitaciones a los que nos enfrentamos en la actualidad nos llevan a pensar que será prácticamente imposible encontrar toda la inmensa serie de mejoras tecnológicas que nos permitan superar los retos que actualmente tenemos planteados, y de forma casi inmediata, y así poder continuar durante muchas décadas más con el mismo patrón de crecimiento desbocado; entre otras cosas por que no se asume que tengamos un grave problema de limitación de los recursos por parte de nuestros gobernantes y  en general por los "creadores de opinión" de la sociedad

Las limitaciones a la población, en la época de Malthus y los siglos anteriores, aparte de debido a una mayor tasa de mortalidad infantil y menor esperanza de vida, como detalla el historiador  Benjamin Farrington en sus ensayos, se basaba en gran parte en la extensión de la "soltería", es decir, los matrimonios se realizaban según los recursos existente, de tal forma que era normal que en una familia sólo contraía matrimonio el hijo varón mayor que era el que heredaba la tierra o, en general, los recursos de la familia, mientras el resto de hermanos continuaba viviendo en el hogar familiar (familia extensa) y trabajando allí pero sin poder casarse, ya que la tierra disponible no podía sostener a una nueva familia. Las mujeres igualmente se casaban si tenían la suerte de encontrar un hombre con tierras o recursos suficientes que quisiese casarse con ellas
Las sociedades pre-industriales estaba llena de solteros y solteras con una vida gris y sin proyecto de futuro, y esa es la razón que explica la facilidad con que los más humildes optaban por la emigración y se sumaban a los movimientos de colonización o conquista, no para perseguir riquezas o poder, sino simplemente la posibilidad de fundar una familia
Por ejemplo los segundones de Europa se unieron en masa a las Cruzadas en gran parte por las posibilidades de tener un feudo, en el caso de los nobles, y una tierra con la que poder sostener una familia, en el caso de los vasallos

En Roma o en general en el Mundo Antiguo pre-cristiano, el control de la población se basaba mucho más en el infanticidio o el abandono de niños, sólo hay que leer las leyes Constantinianas de prohibición del abandono de niños (los "expósitos") y por supuesto de respeto a la vida humana en general (como sus leyes contra la normal costumbre de mutilación y abandono de esclavos enfermos). Los niños no queridos en la Edad Antigua eran asesinados, abandonados o vendidos como esclavos para el trabajo o el sexo, y muchos de ellos morían muy pronto por los malos tratos y el hambre. Ese era el "sabor" del mundo Clásico, tan alejado de los estereotipos idealizados por películas como la de Abenámar sobre Hipatia o la idealización de la Ilustración respecto de esa misma época
La alternativa más "humana" al infanticidio generalizado fue la soltería y la represión sexual

Adjunto un excelente documental de la cadena ABC sobre el Peak-Oil, para los que no esté familiarizados con el término, es la fecha en la cual la producción de petróleo ha alcanzado su máximo y a partir del cual empieza a bajar a nivel global, lo cual parece haber sucedido en el año 2005 ó 2006, y en este sentido a los lectores de este artículo que no lo conozcan, les recomiendo la visita al blog The Oil Crash donde se hace un análisis profundo y pormenorizado de este fenómeno, mucho más profundo y detallado que el que yo pueda hacer, incluyendo las implicaciones de esta dinámica



En el vídeo anterior, la frase final del director de la IEA (International Energy Agency = Agencia Internacional de la Energía) es devastadora, ante la pregunta de la presentadora de cuán urgente es abordar el problema del "peak-oil" el director de la IEA menciona que "los gobiernos deberían haber comenzado a trabajar en este problema desde hace 10 años..."
No parece que el Sr. Director de la IEA sea precisamente un "perroflauta" o un "radical anti-sistema", y sin embargo su mensaje es contundente en el sentido que aquí y en otros muchos foros se describe

A continuación incluyo una gráfica que da idea el crecimiento del consumo de petróleo en las últimas décadas y donde se incluyen los años en que se consumió un determinado porcentaje del consumo total de petróleo estimado de toda la historia de la raza humana:


Puede verse que el 90% de todo el consumo de petróleo realizado por la especia humana se ha producido desde 1957 hasta ahora y el 50% desde 1983, lo cual nos da a entender la velocidad creciente a la que estamos agotando ese recurso que no sólo sirve como fuente de energía sino que es la materia prima para otros muchos productos necesarios para la humanidad, como son los fertilizantes, muchas medicinas, polímeros, etc...sin las que el mundo sería muy distinto de como es actualmente


El inmenso despilfarro energético

Particularmente no creo que el principal problema de la sostenibilidad de la sociedad tal y como la conocemos, resida en la población existente en el planeta, yo, como muchos otros, pensamos que la causa de la no sostenibilidad está en el incremento continuo del consumo per-cápita de recursos, que lleva aparejado, inevitablemente, un deterioro siempre creciente del medio ambiente

Observando sólo el aspecto energético, en el siguiente gráfico podemos observar el incremento del consumo energético per-cápita a medida que se incrementa el PIB per-cápita (PPP) descontando el efecto de la inflación (PIB en términos reales)


Puede verse la escalada creciente del consumo per-cápita a medida que sube el PIB per-cápita de todos los países, por ejemplo Malasia, Corea del Sur, Grecia o Irlanda muestran una muy elevada tasa de crecimiento del consumo energético a medida que sube el nivel de vida, podría parecer que con la intención última de imitar el "American Way of Life" que, como puede verse, supone unos consumos energéticos per-cápita (en USA) del orden del doble del de los países Europeos desarrollados como Francia, UK, Irlanda, Alemania, etc...puro y palmario ejemplo del derroche energético más exagerado, esperemos que no sea la tendencia del resto del mundo, por lo menos no parece el caso de Europa

El caso de España es otro ejemplo de insostenibilidad en estado puro, desde 1980 hasta 2010 hemos duplicado el consumo de energía del país, creciendo al  mismo ritmo del PIB (GDP en inglés):


Nuestra forma de crecimiento económico es especialmente insostenible si la comparamos con otros países avanzados, que ya han desarrollado una sensibilidad mayor a los temas de impacto medio-ambiental y ahorro energético, como Alemania:


Las diferencias entre España y Alemania son abismales, el crecimiento del PIB de Alemania desde 1980 a 2010 (que también ha sido significativo) se ha conseguido DISMINUYENDO el consumo de energía, mientras el de España se ha conseguido DUPLICÁNDOLO, no puede compararse la eficiencia y sostenibilidad de ambas sociedades, entre otras cosas por que los niveles de educación y consciencia de ambas sociedades a los problemas medio-ambientales no son, de hecho, comparables, tanto de la sociedad en general, como de la clase política en particular

El otro componente que agrava aún más la comparación es que siempre se ha pensado que es la industria la  causante de la mayor parte del consumo de la energía y es, por tanto, la causante máxima de la insostenibilidad del consumo energético, pero es que en la comparación de Alemania con España resulta que Alemania cuenta con el sector industrial más desarrollado y boyante de Europa, lo cual le ha permitido conservar el nivel de vida de su población, bajar sostenidamente el desempleo, evitar el endeudamiento masivo de sus ciudadanos y además, bajar el consumo global de energía per-cápita pese al aumento sostenido de la población. Y esto se explica por que en la actualidad el consumo privado de energía crece a un ritmo  mucho mayor que el consumo energético industrial

Si vemos el caso de USA, puede verse que hay un crecimiento sostenido del consumo de energía, si bien menor que el del PIB y menor que el caso de España:


Podemos agrupar los países por los niveles de consumo per-cápita, como aparece en la gráfica que adjunto, donde la unidad de consumo de energía es el TOE (Tonnes oil equivalent = toneladas equivalentes de petróleo y que equivale a 42 GJulios de energía)


Los países de Norteamérica (USA y Canadá), como se ha dicho antes, tienen unos consumos energéticos absolutamente excesivos si se les compara con los índices de desarrollo y de bienestar con otros países, así los países del Centro y Norte de Europa tienen un consumo que es del orden de la mitad del de los norteamericanos y en línea con los de Japón y la tendencia reciente es a que descienda, lo cual es una muy buena señal
Por otro lado los consumos energéticos de los países emergentes de Asia están empezando a crecer muy rápidamente a consecuencia del rápido crecimiento de sus PIB's y son los que están incrementando aceleradamente la demanda de energía global

Volviendo al ejemplo de España en cuanto a la eficiencia energética, en un post que escribí sobre la gestión de las energías renovables, en ese artículo  incluía, como ejemplo, el caso flagrante de las instalaciones de calentamiento de agua sanitaria por energía solar en las viviendas:
"...según datos del CIEMAT (Centro de Investigaciones Energéticas, Medio-Ambientales y Tecnológicas) del 2008 (desde entonces poco ha cambiado), en España el ratio de m2 de paneles solares (para calentar agua) por cada 1000 habitantes es de 8,2, mientras que la media de la UE-15 es de 19,9 m2, es decir, casi 2,5 veces más en los países de la UE, dándose la terrible circunstancia que España es el país de TODA la UE que tiene más potencial de aprovechamiento solar y donde se amortizan más rápidamente las instalaciones debido al número de horas de sol y a la potencia de la irradiación solar, un verdadero despilfarro que nadie, en Europa, entiende"

Además respecto a lo que ha ocurrido para darse esa circunstancia en ese artículo decía:

"Desde el año 2000 la UE venía haciendo repetidas recomendaciones al gobierno español sobre la necesidad de incrementar el ahorro energético en la edificación, y en este sentido se inscribe el aprovechamiento energético de la energía solar; pero no fue hasta principios del 2004, donde, en el nuevo Código Técnico de la Edificación (CTE) aparecía la obligatoriedad, para los nuevos edificios, de instalar paneles solares, junto con otras mejoras en la calidad del aislamiento térmico, acústico, etc...,que iban a suponer un ahorro energético sustantivo y una mejora en la calidad de las viviendas a hacer
El objetivo de este aspecto del CTE era conseguir pasar de unos 500.000 m2 de paneles solares instalados a 4.500.000 m2 en 2010

Lo que ocurrió a continuación es verdaderamente triste, después del 14-M de 2004, el nuevo gobierno socialista paralizó la aplicación del CTE, oyendo las voces del poderoso sector inmobiliario que alertaba de los "sobrecostos inasumibles", hay que tener en cuenta que el asesor económico de la Moncloa (de ZP) era nada más y nada menos que David Tagüas, que en pocos años pasaría a ser el presidente de SEOPAN, la asociación de las grandes constructoras (la de Florentino, las Koplowitz, etc..). ¿Pura coincidencia no...?
Es verdaderamente indignante que un gobernante que se define así mismo como "ecologista" y "defensor de las energías renovables" consiguiera retrasar más de 3 años la aplicación del CTE y al final, ocurriera que el mayor boom de la construcción de la historia de España pasara de largo y los millones de edificios que se construyeron no contaran con paneles solares, como si ocurre en el resto de los países desarrollados
Lo que hay detrás es la profunda hipocresía de unos políticos que no tienen ningún tipo de ideología ni principios de ningún tipo, más allá de conservar el poder y enriquecerse al máximo"

Evidentemente no he cambiado de idea un ápice desde que escribí ese artículo y la hipocresía y las divisiones ideológicas "cosméticas" es lo que predomina en la política española

Si ahora analizamos los países con mayores dependencias energéticas del exterior:


Como puede verse España se encuentra en el 10º puesto de países dependientes del petróleo como fuente de energía primaria y aparte de países productores de petróleo y Hong-Kong, los otros países del mundo que tienen una dependencia mayor del petróleo que España son Grecia, Irlanda, Portugal y Bélgica, ¿puede que esto sea una casualidad? ¿o más bien se trata de un ejemplo más de la nefasta labor planificadora de sus gobernantes y la apuesta por modelos de desarrollo profundamente insostenibles desde todos los puntos de vista?
A mayor dependencia del petróleo, obviamente la economía de un país será más sensible a los efectos adversos del "peak-oil", cuando la demanda supere a la oferta (como ya ocurrió a mediados del 2008), y es lo que espera a nuestro país

Si analizamos la evolución de los consumos energéticos en España por sectores, en el período 1990-2005:


Puede apreciarse que el sector que experimenta un consumo más acelerado es el residencial, siendo el industrial el que menos crece

El crecimiento del consumo residencial ha sido de un 40% y es el apartado de consumo para transporte el que presenta unos índices de vértigo, dado el acceso ya universal y generalizado a la tenencia de un automóvil y al incremento de las distancias desde la vivienda a los centros de trabajo por la ruptura del modelo de ciudad densa debido a la burbuja inmobiliaria y que ha empujado a cada vez a mayor número de personas a habitar los nuevos núcleos de población en los alrededores de las ciudades sin que, en muchos casos, tengan preparada una red de transporte público medianamente decente, aparte de la tendencia cada vez mayor a usar el vehículo como acceso a zonas de ocio alejadas, todo ello a costa de un consumo de energía significativo

Por otro lado está el irrisorio peso del transporte de mercancías por ferrocarril en nuestro país, con cuotas menores del 4% del total y así el resto es transporte por carretera, mucho menos eficiente desde el punto de vista energético y basado en productos petrolífero, es por ello que España es uno de los países con mayor índice del transporte de mercancías por carreteras respecto al total, absorbiendo, el sector del transporte, el 38% del total de la energía primaria consumida en este país, mucho mayor que en el resto de los países desarrollados
Sólo muy tardíamente se ha empezado a prestar atención al transporte de mercancías por ferrocarril en los planes de infraestructuras, pues, como es conocido por todo el mundo, la prioridad han sido las redes de alta velocidad para pasajeros, las cuales no pueden justificarse según criterios de eficiencia energética ni socio-económica en ningún caso, como ya he descrito en otro post al respecto

En los siguientes gráficos puede apreciarse el peso del transporte por carretera en nuestro país frente a alternativas mucho más eficientes, como el ferrocarril o el barco (en zonas costeras o fluviales):

Una de las conclusiones que pueden sacarse de los gráficos anteriores es que mientras que el transporte de mercancías se ha reducido con la crisis (de orden de un 7,8% sólo entre 2007 y 2008), el de viajeros no lo hizo en la misma proporción, es decir, el transporte privado es mucho menos sensible a las condiciones económicas que el de mercancía, esto incluso con una elevación sustancial del precio de la gasolina y el gas-oil

Como conclusión a este apartado podemos decir que son muchas las alternativas que se deberían plantearse para reducir de manera drástica el consumo energético y de recursos naturales, sin que eso conlleve a un colapso completo de la sociedad, si bien la primera acción será asimilar que estamos ante un reto de proporciones gigantescas y que es preciso a abordar, de manera urgente, coordinada y prioritaria esta problemática, que no cabe duda tendrá un impacto en el modo de vida de todos nosotros


El consumismo desenfrenado

Hasta ahora he hablado del problema de la escasez de recursos desde un punto de vista global, sin acercarnos a las raíces del problema, en la que se encuentra nuestro modelo de crecimiento basado en el consumo, que no puede dejar de crecer pues es la forma en que se sostiene el modelo de sociedad que conocemos hasta ahora

Debemos, pues, analizar un poco más la base "popular" del consumo, dónde reside su "resiliencia" y para ello recurriré a las ideas que sobre este particular desarrolló el economista, sociólogo y antropólogo Thorstein Veblen (1857-1929) cuyo libro más famoso, "La Teoría de la Clase Ociosa", desarrolla las ideas que voy a detallar a continuación

Para Veblen hay 2 "instintos" o mejor dicho "proclividades" en el ser humano:
a) El instinto de "trabajo" o actividad "productiva" (workmanship) que relaciona con el crecimiento de la "instrumentalidad" y el carácter teleológico (orientada a fines, a resolver problemas) de las acciones del ser humano
b) El instinto "depredador" que adquiere la forma de lucha como medio para conseguir la explotación en las relaciones sociales

La transición hacia una cultura "depredadora" marca un cambio en la lucha del grupo contra un medio ambiente natural,  al pasar a una la lucha contra un medio no natural, sino humano

La existencia de los excedentes de producción, según Veblen, consigue que las relaciones de predominio se vuelvan estables, y origina la emergencia de una clase superior completamente exenta de la obligación del  trabajo, y cuyos valores se orientan en el sentido de los ideales de lucha y honor, desprecio al trabajo y búsqueda de la acumulación de riqueza

La riqueza obtenida por la clase superior, no se detenta con el objetivo de la satisfacción de las necesidades, sino por sus cualidades honoríficas, es decir, por su "significado" como detentadores del poder sobre los demás. La riqueza adquiere un carácter "honorífico" que es lo que le da su verdadero valor

Se establece un cambio cualitativo en el posicionamiento frente al trabajo y la riqueza
Mientras en las sociedades primitivas o en las relaciones entre las clases inferiores la eficiencia en el trabajo y la eliminación del despilfarro es bien valorada, ya que de ella depende el bienestar del grupo, en el caso de los valores de las clases superiores son las actividades improductivas, el derroche, la agresividad y la tenencia de riqueza "per sé" los valores fundamentales
Quedaban como los principales valores aristocrátcos el "honor" y la preferencia por las actividades militares como reminiscencia del origen violento de la riqueza en el "botín" despojado a los más débiles
El trabajo es absolutamente rechazado pues es el símbolo inequívoco del sometimiento a otros hombres

Los valores de las clases altas "permean" hacia las clases bajas, de tal manera que el consumo, en la sociedad capitalista, no está relacionado con el bienestar o la satisfacción de las necesidades físicas, sino que reside en el intento de emular la ostentación de riqueza de las clases altas, por el valor simbólico que ello representa como "elevación" del propio "status-quo"

Veblen llega a la conclusión de que la tendencia al consumo ostentoso (la mayoría del consumo) está intrínsecamente condenada al fracaso como estrategia de auto-estima general, ya que el consumo de la mayoría de las personas no pueden estar sobre la media de la población (por imposibilidad matemática), por lo que es inevitable un descontento generalizado con la cuota que cada uno puede permitirse de consumo, y esto sostiene la espiral interminable de consumo sustentada por el deseo de emulación, en un perpetuo bucle de cada vez más consumo y cada vez más insatisfacción que es el que sostiene el sistema económico actual, alentado por el marketing que expone los "modelos" de "triunfador" rodeado de lujo y riquezas

Por poner un ejemplo de hoy día, puede observarse la velocidad con la que las personas cambian de teléfono móvil, no tanto por una auténtica "necesidad" de mejora de sus funcionalidades, como debido a la percepción de que es socialmente lesivo tener un modelo ya pasado moda
El ejemplo quizás más claro es el de los coches de lujo y el peso que tienen sobre la auto-estima de las personas que los desean. Conozco ejemplos de personas y familias que pueden llegar muy lejos en la renuncia a comodidades básicas y a endeudarse con tal de disponer de uno de ellos

Veblen explica que si lo que se buscase fuese saciar el bienestar o confort físico, con el continuo incremento de la eficacia productiva se llegaría un momento en que podrían saciarse todos esos deseos y el desarrollo económico podría detenerse, pero como de lo que se trata es de una carrera de consumo competitivo en busca de "reputación" y contra el "prójimo" (cercano), no es pensable un final admisible que detenga esos deseos insaciables. La necesidad del "derroche ostentoso" acabará absorbiendo cualquier mejora de eficiencia y productividad que el sistema productivo pueda conseguir una vez que se han satisfecho las necesidades físicas más primarias

Harvey Leibenstein (1950) introdujo el término "efecto Veblen" para definir el caso en que las preferencias  por un producto aumentan con su precio (como ocurre con los coches y en general los productos de lujo). Tanto Leibenstein como Veblen se escandalizaban con las ineficiencias productivas y derroches de recursos que eran observables en muchos sectores y actividades productivas

Volviendo a Veblen, éste sufrió las críticas de los socialistas porque Veblen puso de manifiesto que todos los estratos de la sociedad son partícipes y sustentadores de la escala de valores existente, y que, al contrario de lo que pensaban los marxistas, tanto los propietarios del dinero como los trabajadores aspiraban a la "desigualdad" en el sentido antes expuesto, de ahí la dificultad real de transformar la situación socio-económica
Veblen pensaba que el "consumo competitivo" era, de hecho, una tendencia mayor entre los más pobres que entre los ricos, y por tanto sus efectos perniciosos mucho peores en ese grupo

Otra parte fundamental del análisis de Veblen de la sociedad capitalista es que identifica a los grandes magnates financieros como la auténtica "clase depredadora", completamente alejada de los aspectos productivos, centrada en el universo "platónico" de sus números y gráficas, completamente ajenos a la forma en que se crea la riqueza por parte de los técnicos y trabajadores

Veblen cree (y yo comparto esta creencia) que la "clase depredadora", al no entender la complejidad de la tecnología y con su perspectiva corto-placista, actúa disminuyendo la eficiencia tecnológica de la comunidad, retardando la adaptación de la sociedad a los retos del desarrollo industrial, entre ellas lo efectos perniciosos del crecimiento
Hay que mencionar que Veblen provenía de una región rural de Wisconsin y asistió, indignado, a muchos grandes desastres naturales que se dieron en USA entre mediados del siglo XIX y principios del siglo XX (casi exterminio de los búfalos y otros grandes mamíferos, destrucción de inmensas extensiones de bosques, contaminación industrial en las zonas del Noroeste, etc...) todo ello debido a una gestión absolutamente depilfarradora del capitalismo industrial incipiente de la época, y que continúa, aunque más atenuado, en el capitalismo actual

Por resumir, las ideas de Veblen se basan en una transposición de la dialéctica Hegeliana del "reconocimiento" a la situación actual de la sociedad de consumo, y un optimismo en que los problemas de ineficiencias admiten una resolución de base tecnológica una vez sean los técnicos implicados en el aparato productivo los que tomen las decisiones de mejora de la eficiencia

Llegado a este punto considero que son muchos y muy variados los aspectos que me quedarían por tratar respecto  a esta problemática, por ello, para no fatigar más a los lectores de este artículo voy a hacer un alto y abordar otros aspectos relacionados con este asunto en otro post. sirva éste de introducción al análisis

La insostenibilidad de las deudas soberanas


En los últimos años hemos asistido a un constante bombardeo mediático sobre las deudas públicas (soberanas) de los países, y como el efecto de la gestión de la financiación de la deuda está teniendo un impacto inmenso sobre la situación socio-económica de los países, dado la inmensa importancia que el Estado tiene en la economía de los países en la actualidad.
En este post pretendo tomar (como suelo hacer) una perspectiva histórica de la dinámica del endeudamiento, analizar la dinámica reciente, y por último apuntar lo que considero será la "salida" a la situación actual

Gran parte de mi análisis está basado en los trabajos sobre todo del economista Michael Hudson, pero también en los de L. Randall WrayDirk J Bezemer, Dietmar Peetz, Viral V Acharya y otros, de los que recomiendo se lean detenidamente, pues arrojan una visión fresca y profunda sobre la problemática del endeudamiento (público y privado) alejada, en mi opinión, de los modelos "mainstream" que esconden una infraestructura ideológica desde el mismo momento que consideran como "exógeno" factores que tienen una influencia vital en el análisis del impacto, del endeudamiento y su gestión, en la economía

Pasaré a realizar, en primer lugar, un análisis histórico del endeudamiento y como las diferentes civilizaciones se han enfrentado a su problemática

Análisis histórico


Los primeros documentos escritos que se tienen noticia son las famosas tablillas de arcilla en escritura cuneiforme de Sumeria (Ur), similares a las de la foto que he incluido más arriba
Estos "documentos" datan de aproximadamente finales del IV milenio a.j.c. (años 3400 a 3200 a.c.), es decir, se trata de una forma de escritura que tiene ya más de 5.000 años

Estas tablillas eran escritas y leídas sólo por una "casta" especial de funcionarios de los templos y reales: los escribas; y se trata de documentos de leyes, reglamentos, archivos de contabilidad, etc...

Pues bien es curioso como se han encontrado tablillas del 2.000 a.c. (hace 4.000 años) en Babilonia, donde ya se analizaba la evolución de las deudas debidas al interés compuesto, es decir, en esas tablillas se hacía una descripción del carácter exponencial de la carga financiera debido al interés compuesto que se aplica a las deudas, por ejemplo, en una serie de ejercicios para los estudiantes del puesto de escriba

Por otro lado los escribas reconocían que la capacidad de generar riqueza de la economía real era muy inferior a la velocidad de evolución de las deudas debido al interés compuesto, es decir, la capacidad de multiplicación del ganado, de las cosechas, etc...están sujetas a fases de crecimiento exponencial, pero a otras fases de sequías, enfermedades, etc...que hacían que el crecimiento de la economía "real" (de bienes), tuviese un crecimiento que puede considerarse más bien lineal a largo plazo, mientras que las deudas, "cabalgando a lomos" del interés compuesto crecen exponencialmente, sea cual sea el resultado económico de la sociedad en cuestión, originando al final un fenómeno de extracción cada vez mayor de recursos de la economía real para poder hacer frente al crecimiento de las deudas, que hacían inviable su sostenimiento a largo plazo

Es así que en la sociedad babilónica y en el resto de sociedades agrarias del Medio Oriente, estaba estipulado la costumbre del "jubileo" de las deudas, es decir, un período donde se daba una cancelación de las deudas pendientes, normalmente cada generación (unos 20 ó 30 años) y que solía coincidir con la coronación de un nuevo rey. Se trataba, en suma, de "un nuevo principio" donde los hijos se veían libres de las deudas que habían azotado a los padres, y la sociedad se auto-regeneraba tras la crisis originada por la captura de una porción cada vez mayor de la economía por parte de los acreedores de los préstamos, de un dinero que se consideraban, "no habían ganado"

Es de suponer que esta costumbre de los "jubileos" que se daban en Babilonia y luego, por ejemplo en el ámbito judío, eran la consecuencia de una lección duramente aprendida; pues de no ponerse freno o límite al endeudamiento, la presión de los acreedores sobre los deudores puede llevar (como sin duda llevó en muchos casos) a una transferencia de propiedad y a una merma del sistema productivo inmensa (como la que ahora se está dando) y que debió originar conflictos sangrientos ya que significaba literalmente la ruina de la inmensa mayoría de la población

Voy a detenerme un poco en los aspectos matemáticos del asunto, es decir, la relación entre el interés compuesto y la función exponencial, más que nada para las personas no versadas matemáticas

Interés compuesto 

El interés compuesto se presenta cuando al final de determinado tiempo el interés producido por un capital inicial P se suma a este para que este acumulado produzca más intereses. 
El concepto y la fórmula general del interés compuesto es una potente herramienta en el análisis y evaluación financiera de los movimientos de dinero.

F = P . (1+i/n)nt

En la presente fórmula
F Es el valor futuro de la inversión, que correponde al capital inicial mas los intereses
P Es el valor presente o inversión inicial
i Es la tasa de interés expresada en forma decimal asi 5% = 0.05 12% = 0.12
Es el número de veces que se capitalizan los intereses por año 
( semestralmente n = 2, mensualmente n= 12, diariamente n=365) 
Es el número de años en que se tiene la inversión


Es fácil demostrar matemáticamente que el interés compuesto, en su forma de función continua (es decir usando un tiempo continuo) se representa por:

F(t) = P. e it

Ejemplo: Interés compuesto 
Se invierte un capital de $ 2000000 a una tasa de interés compuesto de 9% anual, capitalizando mensualmente. Halle el valor que se espera a los 10 años. 

Solución. En este caso aplicamos la primera formula en la cual P = $ 2.000.000 
i = 0.09 n = 12 t = 10 

F = 2.000.000 . (1+0,09/12)12.10 

El capital valor esperado es de $ 4.902.714,15

Si el interés se capitaliza continuamente el valor acumulado es 
F(10) = 2.000.000 . e 0.09x10 El valor acumulado es $ 4.919.206,22

Es decir, la propia constitución intrínseca del interés compuesto hace que tenga una dinámica de crecimiento inherentemente mayor que la de la economía "real" (bienes y servicios), y en el tiempo hace que, debido al incremento constante de recursos que extrae de la economía real, que ésta no puede sostener, se llega a la situación de que las deudas acumuladas durante decenios son, efectivamente, impagables

Esta dinámica no sólo lo han explicado con claridad los babilonios, es algo conocido también por los economistas clasicos como Adam Smith, el cual, en su famoso libro "La Riqueza de las Naciones" (V, iii) incluía el texto:
“Bankruptcy is always the end of great accumulation of debt. The liberation of the public revenue, if it has ever been brought about at all, has always been brought about by a bankruptcy; sometimes by an avowed one, but always by a real one, though frequently by a pretended payment.”

Lo que dice el "padre" de la economía moderna y ejemplo palmario del "Liberalismo" es que la bancarrota es siempre el único medio, la única salida a una gran acumulación de deudas, de hecho, en otros pasajes de ese libro concluye que nunca jamás ningún Estado ha pagado su deuda, pues ello hubiese supuesto el fin del propio estado, y lo que se tiene es una serie de bancarrotas manifiestas o enmascaradas con la "pretense of payment", es decir, la pretensión de pago, lo cual no significa nada más que los gobiernos enmascaran las bancarrotas por medio de la inflación galopante o el empobrecimiento de las monedas (retirada del metal precioso), sobre todo cuando las deudas contraídas lo son en la propia moneda

Tenemos también el ejemplo de Napoleón Bonaparte, mente genial y analítica que, por ejemplo, redactó en pocos meses el Código Civil que, con algunos cambios, es la base de la legislación civil de los países desarrollados. Pues bien Napoleón ante las tablas de cálculo de la carga financiera acumulada por el interés compuesto exclamó: "los hechos mortales que aquí se esconden me llevan a pensar por qué ese monstruo del Interés no ha devorado a toda la raza humana....y lo habría hecho desde hace mucho tiempo si las bancarrotas y revoluciones no hubiesen sido el antídoto"

No se puede decir más claro

Puede todo esto parecer una exageración, un juego matemático que no tiene nada que ver con la realidad, que lo que era válido para los sumerios o los babilonios no es válido para nuestra moderna y muy avanzada sociedad occidental, en la que hemos "superado" tantos y tantos mitos del pasado, y donde estamos completamente a salvo, gracias a nuestras modernas y eficaces instituciones, así como la moderna "ciencia" económica, de todos esos problemas de insostenibilidad que aquejaban a la Antigüedad

¿Seguro?

Como ejemplo voy a poner la comparación entre la evolución de la deuda total de USA y el crecimiento de su PIB, como índice de la economía "real":


La línea negra es la evolución de las deudas totales (familias, empresas y gobierno), mientras que la línea roja es el crecimiento del PIB, que hemos supuesto que es la economía "real", aunque en esa contabilidad del PIB tiene un peso muy fuerte el sector financiero, que está asociado a la evolución de las deudas, y por tanto presenta un crecimiento similar a éstas

¿Tiene acaso esta gráfica el aspecto de una dinámica sostenible?

La dinámica es tan terriblemente insostenible que lo que normalmente sucede, como ahora a España, es que a medida que las deudas crecen respecto a la economía real, el temor a la insolvencia hace que los intereses suban, aumentando el problema, y no sólo eso, sino que además se promueven medidas de austeridad que llevan a una disminución aún mayor del crecimiento de la economía real, que cada vez debe detraer más y más recursos para el servicio de la deuda, en forma de un creciente parasitismo que amenaza con la destrucción de su "huesped"

El economista del siglo XVIII Richard Price dijo que "un chelín invertido en el año del nacimiento de nuestro Salvador, a un 6% de interés compuesto, habría supuesto en la actualidad el valor equivalente a una esfera de oro que llegaría hasta la órbita de Saturno..."
Evidentemente desde los tiempos de Jesucristo y antes hay muchas personas y familias que invertían a interés compuesto cantidades mayores que un chelín, pero nadie ha visto jamás semejante "esfera de oro", pues es claro que en las sucesivas generaciones, las fortunas se pierden por las bancarrotas y los cambios violentos de la propiedad, tal y como ocurre en el mundo de los seres vivos, donde si las bacterias de reprodujesen sin el freno debido a los nutrientes o los depredadores, en poco años los hijos de 1 bacteria ocuparían todo el sistema solar

La gráfica de más arriba la podemos construir con cualquier país occidental, es decir, cualquiera de los países donde, por su estabilidad social, económica y financiera, hayan tenido un historia larga de evolución del endeudamiento sin bancarrotas y revoluciones, y en mayor o menor grado, obtendremos el mismo patrón de crecimiento de las deudas respecto al PIB
Si analizamos el caso de un país "modélico" como Alemania, podemos ver como ha evolucionado con el tiempo, los activos de sus bancos respecto al PIB del país:

En todas las gráficas de este tipo respecto a cualquier país nos encontraremos con el mismo patrón de deudas (equivalentes a activos bancarios) con evolución cuasi-exponencial con un crecimiento del PIB que presenta un carácter cuasi-lineal

La razón última de la dispar evolución de ambas variables se explica por que la economía "real" (producción de bienes y servicios) está sujeta a restricciones de muy diversa índole: recursos naturales, trabajo humano, recursos energéticos, catástrofes naturales, cambios meteorológicos y climáticos, disponibilidades tecnológicas, etc...Mientras que las deudas y los intereses compuestos son construcciones humanas abstractas, que no están sujetas a restricciones del mundo real, por lo que no tienen "freno", salvo aquellos que fuerzan las organizaciones (políticas) humanas, como las bancarrotas (manifiestas o enmascaradas vía inflación) o las revoluciones y guerras (totales)

Los ciclos económicos a la luz de la dinámica de las deudas

Es hora de prestar atención al impacto de las deudas en la evolución de la economía, a los "ciclos" económicos que se dan, para ello voy a poner unos gráficos del libro de L. Randall Wray "Money, financial instability and stabilization policy" donde se describe con detalle la mecánica subyacente a la evolución de las deudas y en la que aparece el siguiente gráfico ilustrativo:


Como puede verse se compara, de nuevo, el crecimiento de la economía "real" con el crecimiento de los ahorros y las deudas, cuyo crecimiento, debido al interés compuesto, tiene un carácter de crecimiento geométrico. Como puede verse, llega un momento en que las "reclamaciones" sobre la economía real originado por el crecimiento de las deudas se hace mayor que el crecimiento de la economía real y acaba creciendo cada vez con mayor velocidad que la economía real y ocurren los ciclos que a continuación se detallan:


Una vez que las deudas netas (sobre la economía real) han alcanzado un determinado valor, se produce un "crash" financiero (crisis financiera del gráfico anterior) que culmina con una reducción drástica de las "reclamaciones" sobre la economía real en una suerte de ondas complementarias de la economía real y las deudas, fenómeno al que se anticipaban los babilonios hace más de 4.000 años por medio de los "jubileos" de deudas antes de llegar a la situación de un verdadero "crash" social

Hay otros autores que han comenzado ha hacer modelos más detallados de esta dinámica, como el trabajo de Dietmar Peetz y Heriberth Genreith que han analizado la dinámica de "extracción de riqueza" de las deudas y donde puede encontrarse el siguiente gráfico muy ilustrativo, para el caso de Alemania:


El gráfico anterior augura que el crecimiento continuado de las deudas no se detiene nunca como si lo hace el crecimiento económico (PIB) llegando a un punto de estancamiento y luego un decrecimiento hasta que se hace literalmente cero en 2030, si no se hiciese nada...

Adjunto enlace al artículo que es bastante interesante, llegando a las mismas conclusiones que nuestros amigos sumerios de hace 4.000 años: el endeudamiento tiene la capacidad de absorber, en pocos años, todos los recursos de la economía

Hay que tener en cuenta que todo el sistema financiero es un puro conjunto de "reclamaciones" sobre la economía real. Cuando depositamos nuestro dinero a plazo fijo en una cuenta al 3% de interés compuesto  anual, estamos haciendo de alguna manera una "reclamación" a la economía de que debe crear un 3% de riqueza más al año, para que se nos puedan pagar los intereses, es decir, la economía debe generar ese "output" para mí, evidentemente si el banco me da a mí un 3% se supone que el banco es capaz de sacar, de algún modo, de la economía "real" más del 3% que me ingresa, pues los bancos están para ganar dinero, pero no "crean" riqueza, ya que el dinero, a la postre, es el medio para conseguir objetos o servicios, cosa que los bancos no producen
Esta dinámica usual que tenemos "incrustada" en la mente es muy distinta a la de invertir dinero en un negocio productivo y obtener un porcentaje de las ganancias; y es la diferencia entre un comportamiento "rentista" y un comportamiento basado en el apoyo a la economía real productiva
El mundo, y nosotros, hemos evolucionado hacia una mentalidad "rentista" y esto tiene un efecto devastador sobre la velocidad en que se ha llegado al punto de "no retorno" en el pago de las deudas

Por otro lado la forma de operar de los "ricos" los propietarios de la mayor parte de la liquidez, es la de volver a invertir sus ganancias en el sistema financiero, alentando aún más esta dinámica. Por que entre los poderosos existe la fascinación por los números, donde se cifra su prestigio, no por el consumo o las construcciones, como hacían los Medicis o los grandes magnates del Renacimiento. Supongo que como la "paradoja" Richard Price, al final no conseguirán la esfera de oro y lo perderán casi todo

Lo cierto es que en la actualidad el proceso de financialización de la economía a quien beneficia verdaderamente es al 10% de las familias más ricas, que son las que, con su liquidez, se han convertido, de hecho, en los acreedores del 90% de los más pobres. Veamos el caso de Alemania, donde ese 10% son las únicas familias que tienen intereses positivos respecto al sistema financiero (barra azul del gráfico)



Las bases de la economía actual

En otros posts anteriores he tratado de definir lo que considero la base de los problemas socio-económicos que padecemos las sociedades occidentales, y especialmente España, donde uno de los aspectos fundamentales ha sido el crecimiento desmesurado del endeudamiento (ver este posts), cuyo inicio podemos retrotraer al auge de la globalización y la deslocalización de la producción industrial (ver este post), movimiento que se inicia con gran fuerza en los años 80 del siglo pasado

Por otro lado, como ya conté en el primer post de este blog, uno de los factores principales desencadenantes de la especulación financiera es el abandono efectivo del patrón oro por Nixon en 1971 y la creación masiva de dinero "fiat" (fiduciario), sin soporte "físico", de tal forma que se abrió la posibilidad de "crear" dinero de forma masiva, sólo con el soporte del crédito, por medio de la reserva fraccionada

Otro "gran paso adelante" del proceso de destrucción social vía deudas, es la conversión de la sociedad a una mentalidad "rentista", que empezó a fomentarse a través del concepto de "capitalismo popular" de Margaret Thatcher, que alentaba a que todos los ingleses compraran acciones, bonos, tuviesen un fondo de pensiones (alentado con desgravaciones), invirtieran en "hedge funds" y en general, que todo el mundo usase sus ingresos no ya para el consumo o la inversión, sino para efectuar nuevas "reclamaciones" a la economía real por medio del sistema financiero
La misma "inversión" inmobiliaria, a que tan aficionados somos los españoles, con sus perspectivas de crecimiento de la riqueza, son, al final, una "reclamación" al resto de la economía real y origina una retirada inmensa de recursos destinables a la inversión productiva de empresas de bienes y servicios

Este misma proceso antes mencionado se reprodujo en el resto de los países desarrollados al seguir el ejemplo del binomio Reagan-Thatcher. Por ejemplo podemos seguir la evolución del impacto del sector FIRE (Finance Insurance an Real Estate = Finanzas, seguros y sector inmobiliario) respecto a la evolución de la industria en USA para tener una idea del cambio de "paradigma":


Desde 1947 el peso del sector FIRE en el PIB de USA se ha duplicado, mientras que a su vez el peso de la industria ha bajado a la mitad, y hay que tener en cuenta que el sector FIRE NO genera riqueza en sí, sino que su función es la de establecer "reclamaciones" a la economía real, pues al final quien tiene dinero espera poder destinarlo a la adquisición de bienes y servicios que NO provee el sector FIRE

Si ahora vemos una gráfica con la evolución de los beneficios del sector financiero USA versus la evolución de la deuda total de ese país:


Claro como el agua, "algo" ocurre a partir de 1980 que hace que las deudas globales de USA empiecen a crecer de forma exponencial de la misma forma que los beneficios financieros, pues los beneficios financieros sólo pueden surgir del continuo crecimiento de la deuda 

Si ahora comparamos en una tabla tanto el peso de ambos sectores en el PIB de USA, así como el porcentaje de los beneficios de las empresas:


Puede verse que en 1950 de los beneficios totales de las empresas el 10% provenían del sector financiero y el 50% de la industria, pero en 2004 los beneficios de la industria eran menos del 10% en cambio el sector financiero aportaba del orden del 40% de los beneficios totales, ¿no parece excesivo?

En la actualidad los licenciados de las universidades americanas más prestigiosas (las "Ivy Leage") ya no quieren ser los CEO's de General Motors, Ford o Motorola, ahora prefieren ser jefes de una división de Goldman Sachs o JP Morgan, que es donde de verdad se gana muchísimo dinero en muy poco tiempo

Podemos ver en este  mapa de Europa el "futuro" tan brillante y esplendoroso que tienen los ex-Glodman Sachs:


¿No parece mucha casualidad que haya tantos gobiernos cuyas figuras claves en asuntos económicos provengan de Goldman Sachs?¿Tendrá algo que ver esto con quienes son los (invisibles) acreedores de los gobiernos y el papel de Goldman Sachs como protector de sus intereses?

Yo he estado en varias empresas multinacionales desde los años 90 y he podido ver el impacto de la "financialización" de las empresas industriales, su conversión en "proyectos financieros" con una mentalidad corto-placistas, donde han desaparecido los verdaderos departamentos de investigación y desarrollo, donde se ha perdido cualquier consideración a inversiones a largo plazo, lo mismo que está ocurriendo con los gobiernos, donde los requerimientos a corto plazo están destruyendo las posibilidades a medio-largo plazo

He visto cambiar el tipo de "líder", de ejecutivo, con el auge financiero. El perfil gira a personas donde se valora la agresividad en el control de costes a corto plazo más que la capacidad de construir un proyecto sostenible de futuro. Se reducen las inversiones, los desarrollos, el mantenimiento, y todo aquello que hace sostenibles a la larga a las empresas, mientras que cada vez se exprime más y más a los empleados, contratistas y proveedores por la presión de las "reclamaciones" del sistema financiero, expresado en forma de créditos y accionistas (valoración de acciones y dividendos)

Se puede rastrear aún más atrás en el tiempo las "semillas" de esta forma de concebir el negocio financiero y tiene que ver con el "modelo" adoptado globalmente tras la derrota de los Imperios Centrales en la 1ª Guerra Mundial, donde el modelo de banca industrial germánica, como brazo inversor de los grandes grupos industriales que la controlaban, es sustituido por el modelo especulativo de banca anglosajona donde la empresas industrial es una "herramienta" en sus manos, sin ningún tipo de "apego" o de proyecto a largo plazo sobre la misma
En cualquier caso Alemania ha conservado parte de esa faceta decimonónica de su banca aunque ya muy contaminado por el modelo especulativo (rentista) anglosajón

Pienso que gran parte de la "culpa" de la inexistencia de verdaderos "saltos" tecnológicos en los últimos 40 años se deben al sucesivo empobrecimiento de la capacidad investigadora de las empresas e incluso de los gobiernos, debido a los siempre crecientes "requerimientos" corto-placistas de recursos por parte del sector financiero, al que todos hemos aportado entusiásticamente nuestros recursos para que controle todas las esferas productivas, sembrando, con ello, el fin de nuestro bienestar


Hybris

Una de las "coartadas" ideológicas fundamentales que subyacen en la dinámica del crecimiento del poder del mundo financiero es debido a la "santificación" de la avaricia, de la acumulación de riquezas sin freno; de hecho se defiende, claramente por el liberalismo, que, en realidad, la avaricia es el único fundamento de la prosperidad contemporánea, sin la cual estaríamos aún en las cavernas

La fase de "despenalización" moral de la avaricia es, de hecho, muy reciente, data de la Ilustración, y hunde sus orígenes en el gran movimiento de deslegitimación del orden trascendente (usando la terminología de Habermas) que se llevó a cabo desde el Renacimiento, por medio de la oposición Ciencia - Religión

La desligitimación del orden estamental se hizo atacando los fundamentos de la religión, incluyendo, por supuesto, su aspecto ético y sus escalas de valores, y sustituyéndolos por nuevas escalas de valores aportados por el estamento ascendente que detentaba el poder económico: la burguesía

Se podría rastrear la milenaria oposición de la Iglesia al préstamo con interés al inicio del Cristianismo, y de hecho, pienso, que es uno de los factores que hizo aumentar extraordinariamente su aceptación por la población del Imperio Romano en los años finales del mismo, pues hay que tener en cuenta que la decadencia del Imperio Romano Occidental es, en gran parte, una decadencia económica, originada por un endeudamiento creciente del Estado Romano, incapaz de sufragar los gastos crecientes de la defensa del Imperio y los gastos suntuarios de la corte. El Estado Romano transfirió esa necesidad de financiación a los ciudadanos y hubo un verdadero auge del "rentismo" usurero, por la que infinidad de ciudadanos romanos perdieron sus propiedades y quedaron en régimen de cliente o siervo de los poderosos

En la propia esencia del mensaje cristiano está profundamente inserto el "perdón" de las deudas que suponen los pecados, al menos en el cristianismo católico, pues, por ejemplo, el calvinismo une a su vez una tolerancia absoluta al préstamo de dinero con interés, así como una concepción de la predestinación de los justos y pecadores que hace que el perdón sea casi como un concepto vacío

En la actual "ciencia" económica, se concibe la dinámica económica en términos termodinámicos (como por ejemplo los modelos de Paul Samuelson), basados en una suerte de evolución entrópica de los rendimientos, de tal forma que hay una tendencia inherente de los sistemas al equilibrio y a la igualación de los parámetros. Parte del fundamento micro-económico que sustenta este modo de operar de la economía es que los individuos se comportan de modo "racional" (RCT = Rational Choice Theory), tratando de maximizar sus utilidades marginales
En este modelo económico tenemos implícito un modelo de Hombre, tanto a nivel micro como macro (sociedad), en el que las personas tienen aspiraciones con comportamientos "marginales", es decir, a medida que se aumenta la utilidad, cada vez se considera menos necesario invertir más en la misma, ya que se da una suerte de "saturación" de la misma

La ciencia económica de los modelos de "equilibrio" presupone que la economía transita por estados sucesivos de equilibrio y asocia a los cambios bruscos probabilidades que los hacen prácticamente imposibles, el ejemplo más claro de esta dinámica simplista y errónea lo tenemos en el caso de Myron Scholes y Robert C. Merton, premiados en 1997 con el premio Nobel, y “genios” del famoso hedge fund LTCM que casi hunde el sistema financiero norteamericano “de una tacada” y que fue “salvado” en septiembre de 1998, sonora advertencia de lo que vendría 10 años después


Estos “genios” habían descubierto el “santo grial” de las inversiones en bonos y acciones; habían deducido los “arcanos” y convertido en “pura ciencia” el arte de la especulación. Y así, como trasfondo de sus hipótesis se encuentra el anuncio, como no, de un “nuevo paradigma” (como suelen hacer todos los trileros y estafadores), de tal forma que en el estado estacionario “Fukuyamiano” que se inauguraba con el derrumbe del universo comunista auspiciaba una Era de mercados abiertos y competitivos con ganancias siempre crecientes de productividad gracias a las TIC’s y donde, por fin, el comportamiento de las preferencias, de las evoluciones de las acciones y bonos se podía simular según el movimiento Browniano

En esta construcción, en esta genuina "representación" de la economía, la función densidad de probabilidad reinaba en el modelo, tal y como ocurre en la mecánica estadística de los gases (teoría cinética) a la manera de Boltzman y su correlación con la entropía
Las acciones humanas se reducen a los choques aleatorios de partículas, una vez que se han “suavizado” (racionalizado) las interferencias “políticas” y por tanto emocionales de los participantes en el juego económico. Las apuestas por la convergencia se realizan en el supuesto de una a manera de analogía con las teorías de la difusión molecular. Los “animal spirits” de Keynes, eran, por fin cosa del pasado, como la misma “Historia”, pues lo había dicho nada más y nada menos que Francis Fukuyama…

Hermosa teoría, una lástima que no tuviese nada que ver con la realidad, cuando, al contrario de lo que ocurre en una sala con un gas, todas las partículas (bonos) se agrupan en una esquina en la huida a la “calidad”, como ocurrió en el default ruso de 1998, y así, ese hedge fund, con apalancamientos de hasta 100:1 se fue al garete y tuvo que ser rescatado para que no se llevase por delante todo el “sistema"

Todavía no entiendo por qué demonios no les quitaron el premio Nobel, bueno supongo que supondría revisar los de unos cuantos más y los de buena parte del "mainstream" de la teoría económica actual

En realidad el hombre no actúa según la "Teoría de la Elección Racional", ni obedece a las "utilidades marginales", pues en la mente del hombre puede, efectivamente, operar lo "infinito" expresado como el Deseo, o la Hybris de los griegos, pues la sed de riquezas y poder NO se sacia, es infinita, como lo es el miedo, o la sensación de "eternidad" que nos lleva a vivirnos como eternos en el tiempo
"Winners take all"

Al final la economía opera en forma que parece concordar mejor con dinámicas de evoluciones fuera del equilibrio (insostenibles) que terminan en "cuasi-singularidades", que generan nuevas "transiciones de fase", y habría que preparar herramientas para entender estos fenómenos y tratar de minimizar los efectos negativos de los mismos para el conjunto de la sociedad

No obstante no voy a descalificar al "gremio" de los economistas al completo, hay muchos y muy buenos, como Hyman Minsky que han estudiado a fondo esta dinámica, o como Michael Hudson que ya he mencionado con anterioridad y del que he tomado bastantes ideas para este artículo

Conclusión

Del artículo anterior he querido exponer la idea, defendida ya por muchos economistas y fuertemente basada en los sucesos históricos, de que a determinado nivel de endeudamiento las deudas son impagables y que no tiene sentido someter a la sociedad a una situación del todo insostenible

Mi afirmación del párrafo anterior es contraria a la dinámica actual, donde se está inscribiendo en "lo más sagrado" (las Constituciones de los países) la prioridad absoluta y sobre todas las cosas, del pago de las deudas
Lo que esconde fudamentalmente esta dinámica no es la aspiración (imposible) del pago completo de las deudas, sino el objetivo último de una transferencia masiva de propiedad (en forma de negocios, monopolios, suelo, etc...), de ahí la omnipresente presencia de economistas provenientes del sistema financiero en puestos de responsabilidad de los gobiernos, para que todo quede "atado y bien atado"

Nuestra civilización, como ya he descrito, es la del dinero fiat + reserva fraccionaria + interés compuesto + globalización financiera des-regulada + capitalismo o "rentismo" popular que ha generado una "bola" de deuda que es impagable e insostenible, por mucho esfuerzo que se ponga en la "austeridad", pues profundizar mucho más en el intento sólo producirá un cambio en la estructura de la propiedad de la riqueza, que pasará a manos de unos pocos, a una escala como no se ha visto en toda la historia humana

¿De verdad se creen que se puede hacer efectivo en términos de trabajo y bienes reales los billones de $ "fabricados" en el sistema bancario y sus derivados financieros que representan decenas de veces el PIB mundial?

¿Habrá que permitirles que se queden hasta con el último ladrillo o grano de arroz?

Repetiré la frase de Napoleón al observar las tablas de cálculo del interés compuesto: "los hechos mortales que aquí se esconden me llevan a pensar por qué ese monstruo del interés no ha devorado a toda la raza humana....y lo habría hecho desde hace mucho tiempo si las bancarrotas y revoluciones no hubiesen sido el antídoto"

Sinceramente no veo otro desenlace que las opciones de Napoleón: o bancarrota, o revolución o totalkrieg, nada puede crecer indefinidamente de forma exponencial, y no será Goldman Sachs (a pesar de su nombre) los que, por fin, alcancen la esfera de oro de Price
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